Интересные выходные

Совсем скоро российские банки и Московская биржа прекращают работу на 3 дня. Выходные эти, тем не менее, точно не будут спокойными: мы ждем объявления новых санкций со стороны США 23 февраля – новый пакет уже анонсирован. Британцы о новых санкциях уже объявили (в список попали в основном физические лица из руководства крупных российских промышленных компаний), а страны ЕС обещают опубликовать следующий пакет санкций 24 февраля.

Поводов для новых ограничений в последнее время было достаточно, основной вопрос касается их содержания. Сегодня по рынку прокатились слухи о включении в санкционный список США Национального клирингового центра (НКЦ), который выполняет роль расчетного банка для Мосбиржи. Потенциальное ограничение взаимодействия с НКЦ со стороны американских финансовых институтов грозит разрушительными последствиями для биржевого рынка доллара: закрытие корреспондентских счетов и блокировка остатков НКЦ на них сделает невозможным и получение купленной на бирже валюты, и поставка этой самой валюты на торги.

На ожиданиях данного события сегодня произошло необычное: разница цен на доллар с поставкой сегодня (TOD) и поставкой на следующий рабочий день (26 февраля, TOM) на пике составляла более 7 рублей. Такое явление может быть отражением ожиданий участников рынка о блокировке расчетов в долларах для НКЦ, в связи с чем некоторые из них спешили приобрести валюту для вывода сегодня, а некоторые закрывали своп-позиции в долларе, ставка по которым и сейчас доходит до астрономических значений в минус сотни процентов годовых.

Реальность подобных опасений мы узнаем уже завтра. Тем временем аналогичный своп-показатель в юане изменился лишь незначительно, а в евро и вовсе двинулся в обратную сторону.

Главный вопрос: что это значит для расчетов. С учетом количества банков, которые в принципе умеют переводить доллар не в СНГ, последствия будут явно менее значительными, чем полтора года назад, когда тема санкций на НКЦ была в публичном поле. Рынок будет жить за счет котировок Райффайзенбанка и других западных банков, спрос и предложение на рынке наличной валюты также со временем стабилизируется. Вероятно, от работы с НКЦ в сценарии американских санкций откажутся и другие банки-корреспонденты, что приведет к остановке торгов и блокировке остатков и в других валютах.

Год назад под американские санкции попала целая плеяда российских банков. Расширение списка не исключено и завтра, но конкретные имена называть преждевременно – предыдущие прогнозы крайне редко попадали в цель. Особенный интерес вызывает судьба Москоммерцбанка как последнего банка без иностранного капитала с возможностью делать переводы в USD без ограничений.

Пьем успокоительные вместе,

@golimitIess