НКЦ и курс рубля

Прошла почти неделя с момента прекращения биржевой торговли $ и € в России – можно делать первые выводы (для сравнения пост от 13 июня).

1. Апокалипсиса на рынке не случилось. Спреды расширились, но не драматично, особенно в России. Мы во многом привыкли к наличию центрального контрагента, который обеспечивал минимальную разницу между покупкой и продажей – но и в его отсутствие курсы в России не разошлись на 10 рублей.

2. Курс не пошел на 100/200/500 или любую другую цифру. Де-факто получилось даже наоборот: рубль укрепился практически ко всем валютам, а курс $ приблизился к отметке 85 рублей. Наличную валюту уже можно купить ощутимо дешевле, чем даже в день объявления санкций – паника обычно не приводит к продуманным финансовым решениям.

3. К счастью, я серьезно ошибся с масштабом блокировки валюты в НКЦ: большая часть клиентских остатков не пострадала, а люди, которые вошли в валютные сделки с расчетами 13.06, в большинстве могут забрать деньги в рублях. Хорошие новости!

4. Оншорный (домашний) и оффшорный (зарубежный) рынок рубля начали существенно расходиться – наверное, это ключевое следствие новых ограничений.

Для сравнения, БКС предлагает спред в среднем около 40 копеек вокруг цифры 86 (на момент написания этого поста). Райффайзенбанк установил спред на $ и € в районе 4.5 рублей (что в целом похоже на условия, которые были и до этого), а средний курс $ опять же находится около 86.

При этом в Казахстане рубль оценивают заметно дешевле: средний курс БЦК находится в районе 88.5, а в Forte мы видим порядка 90₽ за 1$. На рынке также присутствуют и другие неэффективности: например, юань в России стоит на 4-5% дешевле, а вот тенге все эти дни наоборот стоил дороже. Возможно, со временем произойдет «расторговка», арбитраж схлопнется и оффшор с оншором сойдутся. Тем не менее, пока они с каждым днем все больше расходятся в разных направлениях.

Лично меня формирование этих параллельных курсов тревожит и я рекомендую внимательно следить за изменениями.

5. Отдельная история не без юмора – любимый Фридом банк. Если раньше его курсы отличались от биржи на 2 рубля, то сейчас спред на продажу рубля доходит до 10 (через юань дешевле). Банк ссылается на флуктуации валютного рынка, хотя (по моему личному мнению) мы имеем дело исключительно с нежеланием подстраиваться и стремлением заработать на россиянах.

События прошедшей недели показали, как опасно привязываться к одному единственному каналу для расчетов – чего стоят банки Киргизии, наперебой отказавшиеся от денежных переводов из России, российские банки, задравшие курсы, и рынок Р2Р, цены на котором на новостях прибавили около 5%. Для сохранения устойчивых (и выгодных) возможностей осуществления своих операций стоит по возможности обзавестись всеми доступными каналами и счетами – никогда не знаешь наверняка, что именно пригодится.

А пока жизнь продолжается :)

@golimitIess