Российские компании одновременно теряют прибыль, ликвидность и платёжную дисциплину

После нескольких лет рекордных финансовых результатов российские компании одновременно сталкиваются со снижением прибыли, ухудшением ликвидности и ростом просроченной задолженности. Экономисты объясняют происходящее сочетанием структурных и циклических факторов, фиксируя первые признаки ухудшения платёжной дисциплины в корпоративном секторе.

✔️Прибыль падает: от 10% ВВП в 2023 году до 6% в 2025–2026 годах. По данным Росстата, по итогам января–апреля 2026 года совокупный сальдированный финансовый результат организаций (прибыль до налогообложения, без учёта МСП, банков, госучреждений) сократился на 11% к аналогичному периоду 2025 года — до 8,8 трлн рублей.

По оценке Альфа-банка, если исключить финансовый сектор, сальдированный финансовый результат снизился:
2023 год — 10% ВВП;
2024 год — 7% ВВП;
2025 год и I квартал 2026 года — около 6% ВВП.

По расчётам ЦБ, финрезультат крупных и средних компаний в I квартале 2026 года составил 10,4% ВВП — минимальный уровень для первых кварталов после пандемийного 2020 года.

✔️Ликвидность ухудшается: 37% прибыли уходит на проценты. Сокращение прибыли приводит к ухудшению ликвидности. По оценкам ЦМАКП, в I квартале 2026 года на выплату процентов по заимствованиям уходило 37% прибыли компаний — это максимальная нагрузка за всю историю наблюдений.

✔️Платёжная дисциплина: просрочка растёт. За январь–март 2026 года объём просроченной кредиторской задолженности предприятий вырос ещё на 3,7%, продолжив тенденцию к увеличению последних двух лет:
доля просрочки в общем объёме кредиторской задолженности — 5% на начало апреля 2026 года (против 5,1% в начале 2026-го и 4,3% в начале 2025-го);
аналитики ЦМАКП отмечают, что фактическая доля просрочки кратно выше — это один из наиболее искажённых показателей отчётности.

В Альфа-банке фиксируют ускорение прироста просроченной дебиторской задолженности:
во II полугодии 2025 года — 19% в годовом выражении;
в марте 2026 года — 26%.

#главинтеллектплан
#гипэкономобзор
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

Подпишитесь

ГИП в MAX