Чекап активов: от правового нигилизма к стратегическому менеджменту капитала. Часть 1

В современных условиях геополитической турбулентности и тренда на прозрачность корпоративных отношений концепция регулярного мониторинга состояния бизнес-структур владения активами приобрела качественно новое значение.

Подобно тому, как превентивная диагностика в медицине позволяет выявить скрытые патологии на ранних стадиях, комплексный анализ архитектуры владения капиталом — от структур собственности до анализа налоговой нагрузки — требуется как неотъемлемое условие обеспечения устойчивости капитала, защиты от регуляторных и геополитических рисков и обеспечения преемственности владения.

Анализ практики структурирования активов показывает фундаментальный сдвиг в подходах к управлению капиталом. Если ранее бенефициары крупных активов могли позволить себе полагаться на традиционные офшорные инструменты и базовые корпоративные структуры с использованием номинальных владельцев, то сегодня такой подход сопряжен со значительными рисками, игнорировать которые опасно.

Масштабная волна санкционных ограничений, инициированная в 2022 году, привела к возникновению феномена «оверкомплаенса» — гипертрофированной перестраховки со стороны финансовых институтов и профессиональных управляющих особенно в странах Запада. Многие банки и трастовые компании, опасаясь вторичных санкций, демонстрируют сверхосторожность, зачастую превышающую формальные требования санкционного законодательства. Результатом стало массовое закрытие счетов, отказ от обслуживания клиентов из определенных юрисдикций, вне зависимости от их фактического санкционного статуса.

Глобальный тренд на деофшоризацию, инициированный ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) в рамках инициативы против размывания налоговой базы и вывода прибыли из-под налогообложения (BEPS — от англ. Base Erosion and Profit Shifting), в значительной степени изменил ландшафт международного корпоративного структурирования. Введение автоматического обмена финансовой информацией в рамках CRS (Common Reporting Standard — Автоматический обмен финансовой информацией), публичных реестров бенефициаров и ужесточение требований к экономическому присутствию (Economic substance) и связи с юрисдикцией регистрации компании (Nexus), фактически завершили эпоху традиционного, в том числе, «скрытого» владения активами.

Ужесточение валютного контроля в России и расширение оснований для привлечения к ответственности создали дополнительные риски для владельцев активов, не адаптировавших свои структуры к новым реалиям. Введение понятия контролируемых иностранных компаний (КИК) и обязательности декларирования движения капитала существенно повысило уровень прозрачности для налоговых органов.

Таким образом, профессиональная диагностика структуры владения активами должна базироваться на систематическом анализе ключевых рисков, позволяющих выявить потенциальные уязвимости до наступления негативных последствий.

О том, что должен включать в себя подобный анализ, эффективных инструментах устранения рисков и типичных ошибках структурирования — поговорим во второй части.

Остаемся на связи: info@ftl-advisers.ru

@ftladvisers