Стоит ли разделять российский и зарубежный контуры владения активами при структурировании?

В большинстве случаев мы поддерживаем разделение контуров активов. Даже в контексте юрисдикций, традиционно рассматриваемых как дружественные, наличие российского бенефициарного владения может являться фактором повышенного риска (т. н. «красным флагом»). Данный аспект становится особенно актуальным в условиях потенциальной динамики геополитической ситуации и возможного изменения статуса юрисдикции с дружественного на недружественный.

Кроме того, трансграничное владение активами неизбежно влечет за собой необходимость документального подтверждения законности происхождения средств, что критически важно для иностранных банков, риэлторов, арт-дилеров и прочих лиц.

Прямая связь средств с российскими структурами может быть интерпретирована как фактор повышенного риска, что существенно осложняет процедуры проверки и подтверждения благонадежности.
Разделение владения российскими и международными активами может также упростить вступление в наследство и управление имуществом, снижая зависимость от изменений в локальном законодательстве.

Исключения возможны, но в большинстве сценариев разделение контуров активов представляет собой оптимальное решение, обеспечивающее стабильность, прозрачность структуры владения и долгосрочную защиту активов.

Что необходимо учитывать при структурировании активов в бизнесе и в частном капитале

Первый шаг любого структурирования — инвентаризация, подразумевающая полный учёт имеющихся активов, их расположение, особенности оформления и цели, которые ставит перед собой владелец актива. Это позволяет избежать создания сложных, но бесполезных структур, которые лишь увеличивают административные издержки.

Основные факторы, которые мы анализируем:

Цель клиента — задачи бизнеса (например, оптимизация налогов, защита от рисков) и частного капитала (наследование, управление) требуют разных инструментов. Например, для семейных активов могут использоваться трасты или фонды, тогда как для бизнеса — компании в дружественных юрисдикциях.
Сравнительный анализ стран — выбор юрисдикции не должен основываться на рекламных лозунгах. Нужно учитывать налоги, требования к резидентству, доступность банковских услуг и стабильность законодательства. Например, для некоторых клиентов критически важны рабочие места, для других — минимальные административные расходы.
Оценка стоимости — мы обращаем внимание в том числе и на неочевидные факторы, такие как курсовая разница, которая может существенно повлиять на экономику проекта. Например, валютные колебания могут сделать структуру нерентабельной уже через год.
Мониторинг изменений — отслеживание законодательных реформ в целевых странах, особенно в отношении иностранных инвесторов. Даже «дружественные» юрисдикции могут ужесточить правила, что потребует реструктуризации.



Узнать больше о теории контуров, разделении активов и возможных последствиях вы сможете, посетив традиционный коктейль «Коммерсанта» в дни Петербургского международного юридического форума-2025. В мероприятии примет участие как спикер Мария Кукла, партнер FTL Advisers.

19 мая 2025 г. (пн)
11:00-12:00 (мск)
Санкт-Петербург, Taleon Imperial Hotel, Невский проспект, 15, этаж 3, зал «Баккара»

Ключевые вопросы выступления Марии:

Предпосылки «разделения контуров» для бизнеса: санкции, контрсанкции, налоговые аспекты и организация расчетов.
Подходы к структурированию и популярные инструменты.
Риски назначения «номинальных лиц».
Векторы структурирования личных активов: «все в Россию», «все из России».
Российские инструменты — борьба без победителя: ЗПИФ против личных фондов.
Иностранные фонды и трасты — риски и возможности.
Субъективный взгляд на перспективу рынка трансграничного структурирования.

Принять участие в мероприятии

Остаемся на связи!

@ftladvisers