Российские ломбарды активно претендуют на будущий рынок криптозаймов. Пока осторожно — через оценки, предложения и намёки на регуляторные поправки, которые для этого потребуются. Сегодня «Неоломбард» поделился мнением, что потенциальный объем криптовалюты, который россияне могли бы использовать в качестве залога в ломбардах, — около 3 трлн рублей.

Есть ощущение, что цифра выглядит преувеличенной и работает скорее как сильный заголовок и крючок для привлечения внимания. Потенциальный рынок, безусловно, есть, но его реальный размер пока ближе к сотням миллиардов.

Главная проблема расчёта «Неоломбарда» — в выборе базы. Компания ориентируется на данные Банка России о потоках криптоактивов на биржах, предположительно приходящихся на россиян: за IV квартал 2024 года — I квартал 2025 года это 7,3 трлн рублей. Затем к нему применяется допущение из международной практики: до 40% криптовалюты может хотя бы раз использоваться как обеспечение.

Но поток — это не объём активов, доступных для залога в конкретный момент. Через биржи может многократно проходить один и тот же капитал, поэтому более корректная база для расчёта — остатки.

По последнему обзору финансовой стабильности Банка России, среднемесячная сумма предполагаемых остатков средств россиян на криптобиржах во II–III кварталах 2025 года — 933 млрд рублей, причём она снизилась на 20% в рублёвом выражении.

Эти цифры тоже нельзя напрямую противопоставлять: они относятся к разным периодам. Важна суть показателя: потоки скорее отражают интенсивность криптоактивности, а остатки — объём активов, которые можно идентифицировать, оценить, заблокировать, хранить и при необходимости реализовать.

Если даже механически применить те же 40% к остаткам, получится всего 373 млрд рублей, то есть в восемь раз меньше. Но и это завышение, потому что не все активы можно безопасно принять в залог и не все они находятся на регулируемых площадках, а часть кошельков может быть недоступна для проверки происхождения.

Ещё более консервативная оценка: если на первом этапе брать только наиболее ликвидные активы — биткоин и эфир, на которые, по данным ЦБ, приходилось 62% и 16% остатков соответственно, — потенциальная база становится ещё уже.

Финтехно в Telegram | в MAX