Что делает фонд, если стартап не полетел?

Обычно этот вопрос задают так: «А если компании все, конец, вы как-то выбиваете деньги из фаундеров обратно? Они вам что-то должны?»

Но ответ: нет, ничего. Мы ничего не делаем, и основатели не остаются ничего должны. Если у фаундера не получилось, значит не получилось.

Что происходит на самом деле, когда портфельная компания умирает? Фонд будет до последнего пытаться вернуть хоть что-то – продать технологии, код или команду. Но часто бывает так, что обратно приходит ноль, и это нормально. Коллекторством венчурные фонды не занимаются: инвестор разделяет риск с основателем.

Более того, если фаундер на протяжении развития проекта боролся до конца, делал все что мог, ничего не скрывал и говорил все как есть – это хороший сигнал. Когда такой человек пойдет делать новую компанию, велика вероятность, что его поддержат прежние инвесторы. В венчуре репутация фаундера очень важна.

За три года мы проинвестировали в 29 компаний, и пока не списали ни одной. Но рано или поздно это может случиться: так устроен любой венчурный портфель. В консервативном сценарии мы полагаем что половина компаний спишется.

Списания – не то, чего стоит бояться в венчуре. Лучше опасаться обещаний, что их не будет.