Сколько заработал Стэнфорд на венчуре?

У Стэнфорда есть инвестиционный фонд размером больше $40 млрд – эндаумент. Он собран в основном из пожертвований бывших студентов, его задача – растить капитал и тратить прибыль на университет. Студенты, которые бесплатно поступают в Стэнфорд, учатся за счет эндаумента. Согласно официальному отчету, в 2025 фонд перечислил Стэнфорду $1.9 млрд – на стипендии, исследования и зарплаты преподавателей.

Давайте разберемся, на чем фонд зарабатывает.

Стэнфорд редко заходит в сделки напрямую, зато много инвестирует в фонды: по сути, структура эндаумента работает по принципу фонда фондов. За все время существования самую большую отдачу дал один класс активов: venture capital и growth equity. Эти вложения принесли университету $10.9 млрд прибыли при доходности 20.4% в год (по этому классу активов). Это очень классный высокий показатель.

Вот примеры успешных инвестиций:

• Airbnb – инвестировали в 2009 на seed-раунде. IPO в декабре 2020 при оценке $40.6 млрд. Принес Стэнфорду $700M+
• DoorDash – основан четырьмя студентами Стэнфорда в 2013, пока они еще учились. IPO в декабре 2020 при оценке $32.4 млрд. Принес Стэнфорду ~$200M

Так почему институция, которая обязана быть консервативной, держит больше трети капитала (38%) в самом рискованном классе активов?

Ответ: на горизонте в десятилетия именно рискованная часть портфеля отвечает за рост, который невозможно получить на публичных рынках.

Недавно объяснял, что венчур не должен быть единственной составляющей вашего портфеля. У Стэнфорда есть облигации, акции, недвижимость, хедж-фонды, которые в совокупности отвечают за стабильность. А инвестиции в венчур – за асимметричный рост. Благодаря этому классу активов и получается уже больше 35 лет держать стабильно высокий уровень доходности.

Рекомендую изучить описание структуры портфеля. Даже если вы только начинаете путь инвестора, важна насмотренность в том как мыслят огромные фонды, особенно такие успешные.