Инвестиционный кризис изначально был заложен в правительственные проектировки, оформленные затем в виде документа о федеральном бюджете, — и, казалось бы, сенсации в этом нет. Но сейчас ситуация в экономике развивается уже таким образом, что инвесткризис может оказаться значительно глубже, чем предполагалось даже в консервативном, неблагоприятном прогнозе правительства.

«С одной стороны, рост в отраслях с доминирующим присутствием производств оборонно-промышленного комплекса. С другой — стагнация или снижение объемов выпуска в большинстве гражданских производств (прежде всего ориентированных на инвестиционный спрос)», – подвел итог первого квартала Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в мониторинге промышленности.

Инвестиционная активность, которую можно отследить по ситуации с товарами инвестиционного назначения, в начале года вновь начала снижаться, добавил ЦМАКП еще в одном исследовании, посвященном анализу макроэкономических тенденций.

Инвестиционные товары — все то, что используется предприятиями в их инвестиционной деятельности в качестве средств производства конечной продукции. Само это определение очень широкое: оно может включать инструменты, машины, оборудование, приборы, механизмы, в целом технологии, в том числе цифровые, а также здания, иные сооружения, инфраструктуру.

Снижение спроса на такие категории — показатель, что предприятия притормозили с расширением выпуска конечной продукции и потому не вкладываются в средства производства. Для чего им инвестировать, если расходы не окупятся, и произведенная ими продукция останется невостребованной?

Инвестиционный кризис в этом году был не то, чтобы запланирован правительством — корректнее сказать: ожидаем. Неприятным сюрпризом становится другое: то, что этот кризис может стать более глубоким, чем прописывалось в проектировках кабмина.

Сентябрьский прогноз Минэкономразвития, который лег в основу федерального бюджета на 2026–2028 годы, предполагал в базовом варианте спад инвестиций в основной капитал в 2026 году на 0,5%, а в консервативном (менее благоприятном) варианте — на 1,3%.

Но эксперты предупреждают о рисках более ощутимого спада. Мартовская версия прогноза ЦМАКП предполагает, что по итогам 2026 года инвестиционный спад в России составит от 1,6 до 2%.