Сколько мы должны, или о чем говорит 100-триллионный внутренний долг

Для любой ситуации важен контекст. Например, суммарный долг по кредитам россиян и бизнеса составляет сумма в районе 100-120 трлн рублей.

В ситуации, когда ключевая ставка низкая, эту информацию можно было бы подать как «суммарный долг бизнеса и россиян всего 100 трлн рублей». Но с текущей ключевой ставкой этот самый долг уже больше 100 трлн рублей, и это почти 70% от годового ВВП страны.

И такая ситуация вызывает множество рисков внутри российской финансовой системы, поскольку в теории, чем больше долгов, тем сильнее кризис может ударить по национальной экономике. Мы любим говорить о том, что в России низкий госдолг, но при этом упускаем из виду тот момент, что внутренний долг юридических и физических лиц по относительному объему выше уровня кризисной Германии, у которой госдолг к ВВП 65%.

Об этом, кстати, был недавний мой текст про долги бизнеса.

Я по-прежнему не отказываюсь от своих слов о том, что здесь и сейчас до кризиса перекредитования еще далеко, поскольку статистика по кредитным просрочкам стабильна и не растет, но процентные ставки от 25-35% годовых ложатся серьезным бременем на всех.

Также важен контекст о структуре общего долга. Примерно 2/3 от 100 трлн рублей приходится на бизнес.

А из этой доли 40% всех кредитов бизнесу банки выдают с плавающей процентной ставкой. То есть, с ужесточением денежно-кредитной политики бизнесу приходится затягивать пояса потуже, чтобы суметь обслуживать свои долги в полном объеме.

Из того что осталось, 30-40 трлн рублей — это займы населению. В основном это ипотечные займы с фиксированной ставкой, что вселяет больше уверенности в том, что система справится (если справятся россияне), потому что ставка фиксированная. Но нагрузка на наши карманы все равно колоссальная. Больше трети россиян в опросах признаются, что главная статья расходов в месяц для них — это ипотечные платежи.

В такой ситуации те меры, которые совершает ЦБ в банковской сфере по ужесточению выдачи кредитов не кажется уже закручиванием гаек, а принудительным стоп-краном системы, чтобы ситуация не стала еще хуже.

И тот факт, что кредитный рынок имеет все шансы быть перегретым в эпоху высокой ключевой ставки, которая продлится по прогнозу ЦБ до 2026 года, можно смело предположить, что кредитный бизнес банков будет расти куда хуже, чем в 2025-м, но ситуация с долгами бизнеса и населения будет постепенно улучшаться, если только регулятор не сойдет с ума и смягчит требования по выдаче кредитов.

А теперь вы поняли, почему ЦБ тормозит любое кредитование и взвинчивает ставку?

#экономика #кредиты #долги

Китайская Угроза