КАМАЗ убирает водителя. Но не человека

В 2028 году КАМАЗ рассчитывает выпустить на маршруты грузовики без водителей в кабине. Автомобиль должен самостоятельно проходить 99,99% пути.

Человек при этом никуда не денется. Он пересядет за монитор и станет оператором-логистом. Подключаться к управлению потребуется только в сложных ситуациях – например, чтобы вывести машину из затора или объехать непонятное препятствие.

Экономика беспилотника начинается здесь. Обычный водитель закреплён за одной машиной и обязан останавливаться на отдых. Дистанционный оператор потенциально сможет следить сразу за несколькими грузовиками, а техника – работать круглосуточно.

Минтранс рассчитывает, что беспилотники увеличат коммерческую скорость доставки на 25% и снизят себестоимость перевозки более чем на 10%. Экспериментальный рейс из Петербурга в Казань уже занял 24 часа вместо 58 часов при перевозке с соблюдением режима труда и отдыха водителя.

К началу 2026 года более 95 беспилотных грузовиков прошли по российским дорогам 14,5 млн км без аварий. Теперь главный вопрос для акционеров КАМАЗа – кому достанется экономия. Если только перевозчикам, производитель заработает на продаже более сложной машины. Если КАМАЗ сможет дополнительно монетизировать программное обеспечение, обслуживание и управление автопарком, беспилотник превратится в новый источник регулярной выручки.

Впрочем, закладывать данный момент в инвестиционную идею КАМАЗа пока что слишком рано. Во-первых, 2028 год – только ориентир и сроки могут быть «сдвинуты вправо». Во-вторых, даже при начале серийных поставок автономных грузовиков их значительный вклад в финансовый результат произойдет далеко не сразу.

В-третьих, в моменте финансовое положение КАМАЗа из-за борьбы с «перегревом» не является устойчивым. В 2025 году из-за падения рынка операционная прибыль ушла в минус 17,1 млрд рублей, а финансовые расходы привели к чистому убытку в 45,9 млрд. В результате концерн проводит масштабную допэмиссию в пользу Росимущества и ФГУП «НАМИ» по итогам которой доля текущих акционеров будет размыта на четверть.

Поэтому сейчас явно не лучшее время для покупки акций КАМАЗа.

️ Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией