В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) только что опубликован даже не монстр-текст, а целый Ктулху-текст [Философское] Дон Антонио проводит «портфолио ревью» семейных капиталов российских «богачей первого поколения»

Это (в основном, но не только) заметки на полях нашумевшего в узких кругах исследования «Альфа х ВШЭ» о том, как инвестируют, защищают и передают детям свои семейные капиталы российские богачи («хайнеты» с активами в хотя бы 1 миллион долларов и выше) в первом поколении. Исследование основано на реальных деньгах и данных, а самое главное — была проделана огромная работа по интервьюированию тех самых владельцев крупных семейных капиталов.

Для давних читателей: если вы хотели небольшого addendum к «Корпорации Бессмертие» — это оно.

Вместо введения будет одна из опорных цитат текста:

«Ваш покорный слуга смотрит на российские «фэмили офисы» и, честно говоря, видит «зомби», т. е. там (желающие могут (пере)читать в «Корпорации Бессмертие») прямо сразу после смерти или даже выхода на пенсию первого поколения одновременно происходит банкротство второго типа («темпоральное», потому что там на самом деле около нуля «своих» компетентных человеко-часов) и третьего типа («moral bankruptcy»).

В российской финансовой среде часто говорят, что российским семейным капиталам нужна «институционализация» (см. выше про фэмили офисы и конституции). Это, дорогие коллеги, не институционализация, а мумификация. Знаете, у первых поколений Ротшильдов (я подразумеваю Isaac Elchanan и его детей-внуков-правнуков, т. е. где-то от середины 1500-х и фактически до первого белого банка в 1760-х) вообще-то не было фэмили офиса, его функции выполняла лавка («валютный обменник» и трейдерский офис по купле-продаже шелка), причем лавка работала как кэш-генератор, и как мозговой центр, и как обучающий центр для молодняка, и как «инвестиционный комитет» вместе с небольшим бизнесом по торговле информацией (получаемой от одних знатных клиентов и продаваемой другим). То, что предлагается сейчас в качестве стандартного и одобряемого решения для семейных капиталов — это не лавка, это мавзолей. Мавзолей с именем основателя семьи на фронтоне, с его мумифицированной памятью внутри и с инвестиционным комитетом «доверенных управляющих» на трибуне мавзолея, которые наблюдают за медленным похоронным парадом последующего расточения наследства, причем во всех (а не только финансовых) смыслах этого слова».

В качестве бонус-треков:
1. Анализ ОФЗ в «итальянском стиле»
2. «Бэст прэктис» с темной стороны европейского финансового мира и чем они отличаются как от российских подходов, так и от лондонских мейнстримных предписаний
3. Как «доны Антонио» проводят ревью (и пополнение) инвестиционных портфелей
4. Намибийские кочевники читают лекцию о теории лингвистического релятивизма (да, это имеет огромное значение для инвесторов)
5. Неожиданная польза от клана горских евреев с большими активами в России
6. Китайские элиты объясняют неправоту стратегии Павла Дурова (и не только)
7. Самый главный вопрос для анализа перспектив семейного капитала

Приятного чтения.