💰Федеральный бюджет прервал падение

В июне казна впервые с начала 2026 года оказалась исполнена с профицитом. Доходы составили 3,84 трлн рублей, а расходы — 3,56 трлн. Положительное сальдо достигло 0,28 трлн рублей. Главным фактором стали растущие ненефтегазовые поступления, которые за первое полугодие увеличились на 16,3% и достигли 15 трлн рублей. Более половины этой суммы обеспечил НДС — 8,6 трлн рублей, что на 22,6% больше, чем годом ранее.

Важно не столько само появление профицита, сколько изменение тенденции. Если в начале года рост доходов отставал от прошлогодних показателей, то теперь ситуация постепенно выравнивается. Дополнительную поддержку оказывают и нефтегазовые поступления. Благодаря более высоким мировым ценам на нефть их динамика также начала улучшаться. При этом происходящее может стать позитивным сигналом для ЦБ.

Когда бюджет становится более сбалансированным, государству требуется меньше дополнительных источников финансирования, а значит, снижается риск избыточного стимулирования экономики через расходы казны. Это уменьшает потенциальное инфляционное давление — один из ключевых факторов, на который ориентируется ЦБ при принятии решений по ключевой ставке.

Сам по себе июньский профицит не гарантирует более быстрого снижения ключа уже на ближайшем заседании 24 июля. Однако если положительная динамика доходов сохранится в последующие месяцы, а инфляция продолжит замедляться, это станет еще одним аргументом в пользу постепенного смягчения денежно-кредитной политики во втором полугодии.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX