🛢На рынке энергоресурсов ожидаются корректировки?

Bloomberg, ссылаясь на свои источники, заявляет, что власти России рассматривают возможность снижения цены отсечения в бюджетном правиле до $45–50 за баррель. Как утверждают собеседники издания, в Москве считают, что стоимость нефти в размере $40 за баррель может стать устойчивой тенденцией.

Это стало бы прагматичной реакцией на усиливающуюся неопределенность на мировом рынке энергоресурсов и попыткой уменьшить фискальную уязвимость казны. Стоит отметить, что накануне министр финансов Силуанов заявил, что правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила с точки зрения цены отсечения. По его словам, решение будет принято достаточно быстро.

Механика проста: при рыночной цене выше отсечки избыточные доходы аккумулируются в резервах (например, НФБ/Фонд национального благосостояния), при стоимости ниже — дефицит покрывается средствами этих фондов. Для рынка и макроэкономики России это в целом сокращает фискальные риски, так как повышается устойчивость к ценовым шокам.

В зависимости от того, насколько затянется этот тренд, могут происходить корректировки прогнозов ВВП. Минэкономразвития ранее опубликовало официальные ожидания, согласно которым в 2026 году ВВП России вырастет на 1,3%. При этом глава министерства Решетников рассчитывает, что восстановление экономики произойдет в 2027 году или в лучшем случае в конце 2026-го.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX