Нефтегазовые доходы: снова в рост

🔸Нефтегазовые доходы федерального бюджета существенно подросли. По последним данным Минфина, в январе-апреле нефтегазовые доходы составили 855,6 млрд руб., что почти на 40% выше, чем в январе-марте. И хотя отставание нефтегазовых доходов от прошлогоднего уровня, конечно, не преодолено, но уже сокращено примерно вдвое.

При этом обратные выплаты из бюджета в пользу нефтяников (обратный акциз, демпферная надбавка и др.), которые уменьшают итоговую величину нефтегазовых доходов, тоже выросли: в апреле они составили 378,2 млрд руб. Для сравнения, годом ранее на эти выплаты было направлено только 191,7 млрд руб., а с начала 2026 года они ежемесячно составляли по 50-90 млрд руб.

Примечательно, что впервые с октября 2025 года поступления нефтегазовых доходов превысили базовый уровень. По итогам апреля превышение составило 20 млрд руб., однако Минфин объявил о покупке валюты и золота на 100 млрд руб., сославшись на необходимость учесть отложенные операции за март и апрель. В то же время в марте, если бы операции по бюджетному правилу не были приостановлены, то была бы не покупка, а продажа валюты – нефтегазовые доходы сильно не дотягивали до базового объема. С учетом этого переход к покупке валюты отражает либо корректировку прежних оценок, либо высокие ожидания относительно нефтегазовых доходов в текущем месяце.

Что ж, дополнительные нефтегазовые доходы бюджета сейчас очень нужны. Положительно и то, что прекращена продажа валюты и началась ее покупка: это будет способствовать нормализации курса рубля, что поддержит ценовую конкурентоспособность наших компаний как на внешних рынках, так и на внутреннем. При этом дополнительно подрастут все бюджетные доходы, связанные с курсом рубля (нефтегазовые доходы, импортный НДС, ввозные пошлины и т.д.). Вот только купленную валюту сейчас лучше бы не складывать в «кубышку», а задействовать для закупки импортного оборудования и технологий, в тех сферах, где это необходимо для расширения российских производственных мощностей. Windfall money, полученные сейчас от продажи нефти, нужно вкладывать в экономику, иначе мы так и будем еле сводить концы с концами и все время ждать, когда нефть подорожает.

#Минфин #бюджет #валюта #нефть #нефтегазовые_доходы