??В Европе появился новый мощный драйвер рынка индустриальной и логистической недвижимости - военные заказы.

??Консультант Savills опубликовал исследование о том, как перевооружение меняет спрос на склады и производственные площади.

?? В 2022-2023 годах Минобороны Великобритании потратило ?54,2 млрд., из них почти ?30 млрд. на закупку техники и услуг. Эти расходы поддерживают 134 тыс. прямых рабочих мест (79,3 тыс. в производстве, 29,8 тыс. в логистике) плюс десятки тысяч косвенных - у поставщиков металла, электроники, химикатов, транспортных компаний. Британия обязалась поднять военные расходы до 2,5% ВВП к 2027 году, новый целевой показатель отчисления на оборону у стран НАТО - 3,5% ВВП, а восточноевропейские страны планируют тратить свыше 4% ВВП.

?? Всё это создает дополнительный спрос на рынках недвижимости в соответствующих секторах. По всей Европе при выполнении целевых показателей НАТО дополнительный спрос на логистическую и производственную недвижимость составит около 37 млн. м2. Помимо e-commerce и гражданских производств, в секторе индустриальной недвижимости проявился третий игрок - оборонно-промышленный комплекс.

?? Например, оборонная компания Rheinmetall строит большой новый завод боеприпасов в Нижней Саксонии, вокруг быстро формируется экосистема поставщиков - металлургия, химия, электроника, упаковка, логистика. Все они арендуют или строят склады и производства рядом с крупным заказчиком. Эффект от одного завода - 500+ тыс. м2 индустриальных площадей в регионе. Денег на оборонку в Европе и США всё больше и это катализатор спроса на недвижимость.

???? А что в России? Расходы на оборону измеряются триллионами рублей. Но как это влияет на рынок индустриальной недвижимости до конца неясно и не измерено. Формально рост спроса на складскую недвижимость связывался маркетплейсами, а на индустриальную - с импортозамещением. Но это явно не вся картина.

?? Наверное, какая-то часть спроса на индустриальную и складскую недвижимость в России всё же связана с ОПК, нуждающемся в цехах, складах сырья, складах готовой продукции, площадках для ремонта и модернизации. Плюс вся цепочка поставщиков комплектующих и материалов.

?? Возможно (всего лишь версия из разряда лично моих галлюцинаций), реквизиция складов Raven Russia понадобилось еще и для удовлетворения спроса на складскую недвижимость со стороны ОПК. Напомню, Raven Russia управляла 1,45 млн. м2 складов. Посмотрим, что с этими активами в итоге произойдет (они уже на торгах)...

?? Правда есть нюанс: оборонные объекты довольно специфичны. Это не обычные склады для маркетплейсов. Нужны усиленные конструкции, повышенная безопасность, специальные разрешения и допуски у персонала.

?? Итого: в Европе активность ОПК становятся видимым, публично обсуждаемым фактором роста индустриальной недвижимости и логистики. Инвесторы оценивают возможность инвестирования в такие объекты. Кстати многие отказываются из-за ESG.

? Возможно, и в России может появится ЗПИФ с базовым активом в виде склада боеприпасов. Но это неточно!