Можно более предметно посмотреть на то, как может умереть WB. Прогноз сейчас может показаться немного апокалиптичным, но я убеждён, что будущее маркетплейса зависит только от политических решений Киева и Москвы, а не действий менеджмента компании.

Всего за несколько дней мы увидели удары по трём складам WB: двум центральным в Коледино и Электростали — топ1 и топ2 соответственно по размеру, — а также одному региональному под Тамбовом. Склад в Электростали сгорел полностью вместе с товаром, региональный склад подгорел, но не выгорел весь, в Коледино попали, но пока без масштабного пожара.

Без учёта Коледино, Wildberries могли потерять около 7% всех своих складских мощностей, в деньгах это оценили в 20 миллиардов рублей в виде стоимости самих складов. С учётом товара ущерб может составить 50 миллиардов по консервативным оценкам, но некая Umbrella Consulting Group оценивает общий ущерб в более чем 100 миллиардов. В качестве примера у нас есть склад в Шушарах, который сгорел из-за технических факторов, а не войны, и был в три раза меньше склада в Электростали. Тогда только на компенсации продавцам компанией было потрачено 35 миллиардов рублей. Поэтому оценка в 100 миллиардов рублей ущерба выглядит более реалистичной.

Татьяна Ким сообщила, что компания, несмотря на изменение оферты, выплатит компенсации, правда, точные сроки не называются. Пока продавцам предложили только скидки на логистику и хранение, а денежные компенсации если и будут назначаться, то не ранее, чем через месяц после оценки ущерба. Если WB через месяц ещё будет существовать, в чём у меня есть некоторые сомнения, которые я объясню дальше.

Желание выплатить компенсации — это не доброта и даже, полагаю, не давление сверху, Ким просто пытается спасти свой бизнес и остановить отток селлеров, потому что схема работы WB очень хрупкая. Это крупная логистическая компания, которая продаёт не товары, а услуги по хранению, доставке и маркетингу третьим лицам, множеству мелких и средних предпринимателей. Если эти торговцы уйдут, то не будет и прибыли, в этом смысле WB гораздо более уязвим, чем любой классический ритейлер. Условный Леруа, потеряв склад с товаром, не столкнётся с проблемой оттока продавцов, но у маркетплейсов другая схема работы. У классических логистических компаний таких больших проблем тоже не будет, во всяком случае, объем компенсаций в случае потери логистического центра будет гораздо меньше, там не хранятся товары в ожидании покупателя.

Однако Ким просто тянет время, рассчитывая, по большому счёту, на чудо. Я не хочу сказать, что ей нужно уже завтра объявить о закрытии WB до конца войны, конечно нет, но всё, что она может — пытаться оттянуть неизбежное в надежде, что пронесёт. Вдруг завтра будет заключён мир или российские инженеры изобретут чудо-ПВО, которое перехватывает дроны со 100% эффективностью, но все понимают, что шанс на это невелик, а атаки продолжатся. Если у кого-то были надежды, то вчерашняя ночь их, полагаю, развеяла.

В 2025 году прибыль WB составила 175 миллиардов рублей, поэтому если реальный ущерб ближе к верхней оценочной границе, то с учётом возможных компенсаций ущерб уже почти съел годовую прибыль компании. Плюс будущее падение прибыли из-за оттока продавцов, даже те, которые останутся в бизнесе и будут торговать через собственные склады, повлияют на снижение прибыли от складских услуг, а ведь WB совсем недавно, как раз когда менял оферту, уже поднял комиссии, дальше их повышать, кажется некуда. Кстати, маркетплейс поднял их из-за увеличения стоимости логистики, ну то есть из-за ударов Украины по НПЗ, их давит и этот кризис. Но есть и те, кто будут просто уходить с WB полностью на другие каналы продаж или вообще сворачивать деятельность до лучших времён. Добавьте к проблемам маркетплейса и очевидные будущие проблемы с поиском работников, если нефтяникам с НПЗ деваться особо некуда, то на складах маркетплейсов работает множество временных рабочих со свободным графиком, часть которых, вероятно, откажется от такой подработки до лучших времён.

Конечно, если ситуация зафиксируется в нынешнем положении, то WB ничего не грозит, но снова это повторю: шансы на это близки к нулю. А если в ближайшие недели сгорит ещё несколько складов из топ10? А если, помимо них, начнут гореть и региональные склады? По прошлым месяцам мы видели темпы ударов по НПЗ, поэтому если Украина перенацелит дроны на склады хотя бы на месяц, то до осени может сгореть 10-20 складов маркетплейса и общие потери только в складских мощностях составят десятки процентов, поддерживать работу в прежнем формате и объёме станет невозможно и компания, вероятно, посыплется. Застраховаться WB едва ли сможет, вряд ли в России найдутся безумцы, которые дадут страховку на удары дронов по складам. Привлечь инвестиции тоже по понятным причинам им будет сложно.

Конечно, пока WB будет пытаться адаптироваться: перестраивать логистику, распределять товары по ещё живым складам, возможно, в срочном порядке строить или арендовать логистические мощности в ближнем зарубежье. Однако по НПЗ, да и уже по самому WB, мы видели, какой темп ударов может поддерживать Украина, ВСУ реально за месяц способны сжечь десятки складов, включая большинство крупных, если на это будет политическая воля украинского руководства. Поэтому меры для адаптации WB нужно было делать раньше, если запасных схем работы не выстроено, может оказаться, что теперь времени на перестройку нет, так как счёт идёт даже не на месяцы, а на недели и дни.

Причём даже если перестройка логистики будет успешной и опередит темпы украинских ударов, это всё равно повлияет на стоимость и формат работы: сроки доставки, комиссии, плата за хранение увеличатся, что выдавит из маркетплейса часть продавцов, многие из которых сейчас и так просто выживают, пытаясь как-то продержаться до конца «движухи».

А теперь все стали обсуждать возможность ударов по дата-центрам. Действительно, что мешает Киеву атаковать ЦОДы WB и парализовать работу самого сайта? Казалось бы, это проще всего защитить, инфраструктуру можно в считанные дни с бессонными ночами для IT департамента вынести за границу, где Украина её не достанет. Вот только это не позволяют сделать законы о суверенном интернете, а если кто-то подумает, что сейчас правительство «гибко отреагирует» и за 3 дня перепишет закон о хранении персональных данных и всего прочего, тот очень наивен. Впрочем, наверное, можно перенести it-инфраструктуру хотя бы на Дальний Восток, туда украинские БПЛА пока не долетают, если там есть свободные мощности в местных ДЦ.

Конечно, этот сценарий основан на допущении, что украинские удары будут системными и успешными, но события последних месяцев делают это допущение вполне реалистичным. Темп событий стал настолько быстрым, что консервативные прогнозы просто не работают, а варианты будущего, которые казались невозможными несколько месяцев назад, сегодня стали реальностью. Поэтому и сценарий краха WB — крайне уязвимой компании из-за специфики бизнеса — нужно рассматривать всерьёз. Украина способна атаковать инфраструктуру WB быстрее, чем она будет восстанавливаться и перестраиваться, а ущерб от ударов — это не только и даже не столько прямые финансовые убытки, сколько удар по самой бизнес-модели, что может привести и к краху самой компании, которая создавалась для условий мирного времени и вряд ли сможет функционировать под постоянными ударами противника в ходе полноценной войны.