Лопаты в аренду

Не можешь копать золото? Не можешь делать лопаты? Тогда сдавай в аренду те, что купил

Примерно так выглядит свежий разворот SpaceX. Сегодня компания подписала сделку с Reflection AI: $6,3 млрд, $150 млн в месяц до 2029 года за доступ к чипам NVIDIA GB300 в дата-центре SpaceX Colossus 2 под Мемфисом. Reflection основали двое выходцев из Google DeepMind, оценка $25 млрд, собственной модели у компании пока нет вообще.

И это не первый арендатор. Anthropic снимает всю мощность Colossus 1 за $1,25 млрд в месяц. Google платит $920 млн за 110 тысяч GPU. Теперь Reflection. За два месяца после IPO SpaceX набрал больше $80 млрд контрактов под сдачу компьюта и встал в один ряд с AWS, Azure и Google Cloud, хотя облачного бизнеса у него раньше не было.

А соль вот в чем. Лопаты, то есть чипы, делает NVIDIA, а не SpaceX. Своя модель, Grok, у Маска есть, но гонку она не выигрывает. В феврале Маск слил собственную xAI в SpaceX, а к маю упразднил ее как отдельную компанию, и Grok стал просто ИИ-подразделением. Плюс недавняя покупка Cursor, который заявил об амбиции сделать свою базовую модель вместо RL поверх китайского опенсорса.

У всех возникают очевидные вопросы. Зачем отдавать мощности конкурентам, если они нужны самому Grok? Не списывает ли Маск свою модель потихоньку в утиль, пока открытые китайские LLM все сильнее догоняют фронтир модели?

Только и аренда не такая твердая, как звучит. Те самые $80 млрд законтрактованы лишь на бумаге. В каждом договоре оговорка о выходе за 90 дней, так что гарантированных денег там меньше, а дальше ежеквартальные решения арендаторов. Плюс маржа на аренде железа ниже, чем на готовом продукте.

Сдавать лопаты в лихорадку может быть выгодно, но только пока эта лихорадка длится.

@anti_agi