Почему денежный рынок привлекательнее депозита?

За последние 2–3 недели краткосрочные ставки на денежном рынке подросли. А вот ставки по депозитам довольно заметно уступают в динамике. Поэтому, мне кажется, будет полезно ещё раз напомнить про наш БПИФ Денежный рынок (AKMM). В посте сравню этот фонд с депозитами и опишу механику его работы.

Что происходит с депозитами?
По итогам последнего заседания ЦБ РФ сообщил о вероятном пересмотре прогноза по скорости снижения ключевой ставки. Сейчас рыночный консенсус состоит в том, что с учётом текущих обстоятельств ставка будет снижаться более медленными темпами, чем предполагалось в начале года. При этом рынок даже не исключает возможности кратковременной паузы со стороны регулятора в случае дальнейшего усиления проинфляционных факторов (рост цен на бензин и пр.).

Это сохраняет более интересные возможности для инвестирования средств в инструменты
финансового рынка, среди которых самыми популярными являются банковские депозиты и фонды денежного рынка.

Понятно, что депозиты – более привычный и знакомый всем инструмент. Какую же доходность они сейчас готовы предложить?

По данным Банка России, в третьей декаде июня средняя максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в топ-10 крупнейших банков снизилась до 12,76% годовых (в середине июня она была на уровне 12,85%, а в конце мая 13,035% годовых).

Согласно индексу «Финуслуг», на 13 июля средняя ставка в топ-50 банков в зависимости от срока составляла:
3 мес. 13,13%
6 мес. 12,75%
12 мес. 11,97%.

Дополнительно я лично изучил предложения самых известных российских банков по вкладам сроком на 3 месяца без дополнительных условий. В итоге минимальная ставка составила 11%, максимальная – 13%.

При этом все указанные предложения включают в себя ограничение на досрочное снятие и пополнение. Кроме того, текущие ставки предполагают ещё ряд ограничительных условий, а именно – ограничения по максимальной сумме размещённых средств, необходимость размещения на определённый срок, первый депозит, зарплатный клиент и пр.

Что предлагает наш фонд на денежный рынок?
Биржевой ПИФ «Альфа Капитал Денежный рынок» (AKMM) инвестирует средства пайщиков на рынке РЕПО. Как, собственно, это работает? Вы покупаете паи фонда. К слову, пай стоит очень дёшево (около ₽174 на момент подготовки поста) и никаких ограничений по минимальной или максимальной сумме инвестиций нет. Вы просто покупаете такое количество паёв, которое вам нужно.

Управляющий фондом размещает средства на денежном рынке Мосбиржи в рамках первой части сделки РЕПО. Центральный контрагент Мосбиржи продаёт надёжные ценные бумаги (в частности, ОФЗ) фонду и обязуется в установленный срок выкупить их обратно по второй части сделки РЕПО.

При обратном выкупе ценных бумаг центральным контрагентом фонд получает доход в виде процентов. Эти полученные проценты каждый день увеличивают стоимость пая. Ставки рынка РЕПО, по которым БПИФ Денежный рынок» размещает денежные средства, следуют за ключевой ставкой Банка России. Поэтому вы, по сути, каждый день получаете доход, приближенный к актуальному ключу.

Фонд обладает высокой ликвидностью, что позволяет выводить средства в любое время. Кроме того, в отличие от большинства банковских вкладов, доход, поступающий в фонд от размещения средств, регулярно капитализируется. Таким образом, финансовый результат инвестиций в фонде формируется с учётом эффекта сложного процента.

Расчётная годовая доходность фонда составляет 13,98%, что выше текущих ставок по депозитам. Эта доходность учитывает:

прогнозную динамику КС на горизонте года, за индикатор берётся фиксированная ставка по свопу IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y.
все расходы фонда.
капитализацию дохода.

Но высокая доходность — не единственное преимущество фонда. Помимо этого, я бы обратил внимание на следующие плюсы:

Фондом управляют профессионалы: вам не нужно тратить собственное время на операционную деятельность.

Вы можете выводить деньги в любой момент без потери дохода.

Фонд отлично подходит для временного размещения средств. Вы можете быстро и без потери дохода вывести деньги и тут же инвестировать их в акции или облигации, когда на рынке сложатся оптимальные для этого условия.

Неограниченное пополнение. Заводите в фонд любые суммы, как совсем небольшие, так и крупные. Никаких ограничений нет.

В текущих условиях денежный рынок предлагает более выгодные и удобные условия, чем депозиты. Пользуйтесь этим…

Благодарю Сергея Рогозина и Сергея Петкова за помощь в подготовке поста и аналитику.

#Идеи