Мировые рынки за неделю (12 – 19 августа)

Результаты
Американские фондовые индексы завершили минувшую неделю ростом за счёт позитивных макроданных, которые усилили ожидания смягчения политики ФРС на предстоящем заседании в сентябре. В лидерах роста оказались акции компаний малой капитализации: индекс Russell 2000 опередил S&P 500 с самым сильным недельным отрывом с апреля. S&P 500 и Nasdaq 100 в середине недели обновили исторические максимумы, но к концу недели несколько откатились вниз.

Вчера американские фондовые индексы не показали единой динамики: S&P 500 и Nasdaq снизились на фоне падения котировок акций технологических компаний, тогда как Dow Jones Industrial Average завершил торги в небольшом плюсе.

По итогу, за последние пять торговых дней S&P 500 показал -0,65%, Nasdaq 100 показал -1,64%, а Dow Jones +0,07%.

Золото подешевело в ожидании выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле. Инвесторы рассчитывают получить подсказки относительно дальнейшей кредитно-денежной политики регулятора. Динамика металла за неделю -0,85%.

Биткоин продолжил падение, начавшееся на прошлой неделе после подъема к рекордным $124 тыс. Недельная динамика -4,56%.

Кредитный рейтинг США
Рейтинговое агентство S&P Global подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг США на уровне «AA+» со «стабильным» прогнозом. Эксперты агентства полагают, что доходы, которые бюджет США будет получать за счёт повышения пошлин на импорт, компенсируют последствия сокращения поступлений в результате снижения налогов, а также наращивания расходов.

Макроданные
Базовая потребительская инфляция по CPI за июль составила 3,1%, несколько опередив консенсус на уровне 3% и вернувшись к темпам февраля. Общая инфляция соответствовала ожиданиям, составив 0,2% м/м и 2,7% г/г. Впрочем, значительная часть роста цен пришлась на услуги (образование, медицина, жилье), тогда как инфляция в товарных категориях остается слабой. Вероятно, это отражает снижение потребительской активности в последние месяцы и, соответственно, меньшие возможности для производителей в перекладывании тарифных расходов в цены.

Данные индекса цен производителей (PPI) оказались ещё более «горячими», чем предполагал консенсус: рост общего индекса ускорился в июле до 0,9% м/м и 3,7% г/г против 0,0% м/м и 2,6% г/г в июне. После публикации данных участники рынка несколько понизили ожидания снижения ставки ФРС в сентябре: вероятность, заложенная в цены фьючерсов, снизилась с более чем 90% до 83%. Но отмечу, что, как и в случае с потребительской инфляцией, основной вклад в ускорение роста производственных цен обеспечил сектор услуг. С учётом этого можно рассчитывать, что эффект от повышения импортных пошлин на инфляцию будет, как и предполагает ФРС, временным. Это даёт регулятору возможность для возобновления смягчения ДКП, вопрос состоит в том, насколько широким будет шаг в снижении ставки.

Число домов, строительство которых было начато в США в июле, увеличилось на 5,2% относительно предыдущего месяца и составило максимальные за пять месяцев 1,428 млн в пересчете на годовые темпы. В июне количество новостроек составляло 1,358 млн. Аналитики в среднем прогнозировали снижение до 1,29 млн.

Сезон отчётов
Сезон корпоративных отчётов близится к завершению: более 92% компаний из индекса S&P 500 уже представили квартальные результаты.

Выделю позитивный отчёт Palo Alto Networks (PANW). Компания сообщила о росте выручке за IV финансовый квартал на 16% г/г. Прибыль на акцию (EPS) $0,95 по сравнению с прогнозируемыми $0,89. Компания делает ставку на растущий спрос на решения по кибербезопасности, запуская новые проекты, включая облачную платформу Cortex Cloud и Prisma AIRS на базе ИИ. Акции PANW сейчас выглядят как интересная долгосрочная идея.

Из важных отчётов сегодня будут данные по Target (TGT) и Baidu (BIDU), завтра отчитываются Walmart (WMT)и Zoom Video (ZM).

За предоставленные данные и аналитику спасибо Алине Попцовой.

#Иностранный_Контур