Мировые рынки за неделю (16 – 22 июля)

Решил сделать краткий недельный обзор по основным событиям и ожиданиям на мировых рынках. Если формат зайдёт, сделаю его регулярным.

Результаты
Американские фондовые индексы во вторник закрылись разнонаправленно: Nasdaq Composite снизился, тогда как Dow Jones Industrial Average и S&P 500 выросли, причем S&P 500 обновил рекордный максимум.

За пять последних торговых дней S&P 500 прибавил +0,76% (вчера +0,06%),
Nasdaq +0,58% (вчера - 0,39%),
Dow Jones +0,62% (вчера +0,4%).

Во вторник акции сети универмагов Kohl’s (KSS) взлетели на максимуме на 105,27%. По компании не было каких-либо корпоративных новостей, которые могли бы объяснить такой резкий рост. Парад мемных акций продолжается.

Цены на золото росли на фоне продолжающегося ослабления доллара. Динамика за неделю +2,5%. До исторического пика на $3500 остаётся менее 2%.

BTC за неделю прибавил 0,33%. Инвесторы увеличили объёмы продаж. Как правило, такая активность сигнализирует о достижении рынком ценового пика в моменте.

Сезон отчётностей
С довольно сильными результатами стартовал сезон корпоративных отчетностей. Результаты крупнейших банков JPMorgan Chase (JPM) и Citigroup (C) превзошли консенсус-прогнозы. Ориентированные на потребителей PepsiCo (PEP), United Airlines (UAL) и Netflix (NFLX) также отчитались лучше ожиданий.

Вчера отчиталась General Motors. Компания сократила чистую прибыль во втором квартале на 35%, выручку — на 1,8%, при этом скорректированная прибыль и выручка оказались лучше прогнозов. Сейчас GM пытается адаптироваться к политике повышенных пошлин, увеличивая своё производство на территории США. Инвесторы отреагировали на представленные данные негативно, акции упали на 8,1%.

На этой неделе ждём отчёты Alphabet (GOOGL), Tesla (TSLA), ServiceNow (NOW), IBM (IBM), Intel (INTC), American Airlines (AAL), Honeywell (HON).

Макростатистика
В июне 2025 года розничные продажи в США выросли на 0,6% м/м при консенсусе в 0,1%. Предварительный индекс потребительских настроений от университета Мичигана также оказался лучше прогноза за счёт улучшения ожиданий и оценки текущей ситуации. По-видимому, поддержку позитивным настроениям оказывает устойчивый рынок труда.

Инфляция
Инфляция в США остаётся сдержанной, несмотря на точечные проявления эффекта от новых тарифов. Месячная динамика базового CPI в целом соответствует прогнозу, а базовая инфляция замедлилась до 2,9% г/г с 3% в июне, хотя по общему индексу ускорилась до 2,7% с 2,6%. Производственная инфляция была мягче консенсуса.

Усиление политического давления на ФРС и новости о возможном увольнении главы ФРС Джерома Пауэлла незначительно повлияли на ожидания относительно ставки: рынок по-прежнему оценивает шансы снижения в сентябре в 60%.

Тем временем Трамп заявил, что недоволен работой Пауэлла, однако не видит смысла отправлять его в отставку, т.к. через восемь месяцев срок его полномочий подойдёт к концу.

Торговые войны
В СМИ появляется противоречивая информация по поводу тарифного конфликта США и Европы. С одной стороны, сообщается, что ЕС готов заключить сделку с США на невыгодных условиях. С другой — что Евросоюз готовится дать жёсткий ответ.

SpaceX меняют?
Трамп встретился с основателем Amazon (AMZN) и космической компанией Blue Origin Джеффом Безосом в Белом доме. Встреча продолжалась более часа. Ранее СМИ сообщали, что администрация США ищет альтернативы SpaceX для реализации ряда космических проектов.

Чего ждём
На этой неделе ждём статистику по продажам жилой недвижимости на вторичном рынке США, ожидается снижение на 0,7% м/м. 24 июля S&P Global опубликует индексы PMI в промышленном и сервисном секторе, ожидается, что оба индикатора не покажут существенной динамики, но останутся на территории роста. Также выйдут данные по продажам нового жилья, консенсус предполагает уверенный рост на 4,3% м/м. В пятницу выйдут данные по заказам товаров длительного пользования, которые отражают динамику капиталовложений (прогноз: -10,3% м/м).

#Иностранный_Контур