Иран: протесты и монетизация льгот

Мало Венесуэлы, теперь вот еще и Иран. Бывал в Иране многократно, изъездил практически всю страну – от Хамадана до Мешхеда, от Тебриза до Ахваза. Не говоря уже о Тегеране, Ширазе, Исфахане. В теме худо-бедно разбираюсь.

Пишут-говорят, что причиной протестов стала высокая инфляция. И еще, что начались протесты с базара в Тегеране. Важный момент - базар в Иране это очень специфический экономический институт. Это и торговля, и денежные переводы (традиционная хавала помогала обходиться без SWIFTa еще в начале века), и разные формы квази-кредита (ростовщичество в исламе запрещено). В общем, базар, это не в нашем понимании базар (скорее, Уолл-стрит, но точный аналог сложно подобрать).

И тут возникают два вопроса:
1) Почему протестующие вдруг обеспокоились инфляцией? Инфляция-то в Иране хроническая. Лет двадцать уже это десятки процентов в год. По купюрам даже видно – те, которые с нулевых – сотни-тысячи риалов, а сейчас уже миллионные (кстати цены принято называть в туманах –десятках риалов). Так что инфляция сама по себе не должна бы вызвать столь острой реакции, если она не стала совсем уж запредельной (важный момент, остановимся на нем позже).
2) Почему протесты начались именно с базара? Напомню, что все началось с закрытия некоторых лавок в тегеранском базаре в конце декабря. По идее, если причина в высокой инфляции, страдать должны широкие круги населения, а базари (владельцы магазинов) - далеко не самые незащищенные слои.

Попробуем ответить. Инфляционный всплеск имеет весьма интересную природу. Дело в том, что в Иране, (точно так же, как и в Венесуэле, кстати) действует система множественных валютных курсов. Например, есть курс «Джахангири» - 285 тыс. риалов за $ (раньше был 42 тыс.), есть более распространенный официальный NIMA – ~700 тыс. При этом рыночный курс - больше 1,4 млн за $. Чувствуете разницу? Валюту по преференциальным курсам правительство продавало особо заслуженным импортерам, для закупок, например, лекарств, корма для скота, продовольствия. Такая же практика, как в Венесуэле.

Понятно, что схемы с множественными курсами создают огромное пространство для коррупции. Продало вам правительство миллиард долларов по курсу 270 тыс. риалов/$. Купили муки/масла/лекарств на 500 млн, «благодарность» чиновникам еще 100 млн, остаток продали по рыночному курсу 1,4 млн/$. Профит. Можно повторить. Эльдорадо.

Ближе к протестам. Главой центробанка Ирана в декабре 2025 стал Абдолнасер Хеммати. Местный реформатор, раньше был министром экономики. Он предложил ликвидировать множественные курсы и перейти на единый рыночный. Его поддержал президент Пезешкиан. Цитирую:

Мы больше не будем давать доллары по 285 тыс. риалов. Мы даем доллары посредникам, и они исчезают внутри системы.

Пезешкиан пообещал перенаправить льготу, которая предоставлялась импортерам, непосредственно населению (10 млн риалов в месяц). Монетизация льгот, короче.

А теперь представьте себя на месте посредников-импортеров. Суммы немаленькие. $10-18 млрд в год уходило на продажу по льготным курсам. И теперь у них собираются отнять ренту! От негодования можно и позакрывать магазины.

Картина, однако, сложнее. Про всплеск инфляции-то – это тоже все правда. Покупали раньше импортеры по льготному курсу какую-нибудь курятину. Да, часть валюты оказывалось на рынке, но часть-то честно покупали и перепродавали населению с небольшой маржой. А когда эта практика прикрыта, передача субсидий от импортеров к потребителям неизбежно приводит к росту цен, причем, по отдельным товарам, кратному. Правительство обещает компенсацию, но будет ли она равна потерям из-за роста цен? Важный вывод - даже правильная в средне- и долгосрочной перспективе экономическая политика в моменте может быть болезненной и даже экзистенциально опасной для режима аятолл. Особенно на фоне коррупции, падения цен на нефть, усиливающегося санкционного давления и внешнеполитических провалов.

@NewGosplan