В предыдущем месяце как минимум 152 отечественных банка столкнулись с сокращением средств физических лиц на депозитах.

В июне чистый отток со срочных вкладов показали 138 банков, в мае — 134.

При этом отмечается, что в июле остатки средств на счетах и депозитах увеличились на 0,3%, или 234 млрд руб. Однако на самом деле это все равно означает отток средств, так как прирост идет за счет капитализации процентов, но и они не покрывают отток.

Меняется и сберегательная стратегия наших граждан, в частности, в этом месяца 37% назвали наличные лучшей формой сбережения. Это максимальный показатель с осени 2022-го.

Эта тенденция негативная, так как при оттоке ликвидности банки стараются всеми силами сохранить деньги на депозитах, соответственно, повышают ставки. Как раз вчера писал про это: средняя ставка по депозитам растет, во второй декаде августа она составила 12,9%, тогда как в июле была 12,75%.

В такой ситуации банки сокращают вложения в ОФЗ, продают их с баланса, чтобы высвободить ликвидность. Рост предложения ОФЗ на рынке давит на их цены вниз. То есть, доходности растут, что сказывается уже на государственных финансах. В июле Минфин приостановил аукционы ОФЗ как раз по этой причине.

Основная причина очевидна — рост инфляционных ожиданий в связи с повышением цен на топливо и общей неопределенностью. Еще одна причина кроется снижение ставок по депозитам: люди привыкли к 17-18% и те же 12-13% для них кажутся уже не такими серьезными.

В такой ситуации необходимо поддержать банки ликвидностью, то есть ЦБ нужно "влить" деньги в банковскую систему, но он этого пока не делает. Поэтому мы и имеем ситуацию, когда несмотря на снижение ключевой ставки, реальные ставки в экономике растут.

Константин Двинский. Подписаться.