Насколько устойчива ситуация, когда депозиты переманивают деньги из экономики? Не растет ли пузырь, который в итоге громко лопнет?
Не знаю, но давайте попробуем разобраться:
🔸 На начало 2025 года, на депозитах у граждан лежало около 58 триллионов, а вместе с депозитами компаний - 116 трлн.
🔸 Проценты за год по ним составят примерно 11,6 трлн для граждан или 18,6 трлн вместе с компаниями.
🔸 Это очень большие цифры. Для сравнения, оборот всей розничной торговли примерно 50 трлн. Т.е. даже часть этих процентов, при попадании на рынок, сильно подстегнет инфляцию.
🔸 Но пока эти деньги не влияют на рынок. Граждане не только кладут полученные проценты опять на депозит, но и приносят еще денег в банк с рынка. Объем депозитов растет больше чем на 20% в год.
🔸 Но как долго так может продолжаться? Вообще то, такие проценты нужны чтобы погасить инфляцию. Пока не очень получается, точнее получается, но со всеми проблемами одной ставкой не справиться. Но допустим инфляция начинает падать, и ЦБ снижает ставку, а за ней падает и процент по депозитам. У граждан тут же пропадает желание оставлять деньги в банках, и они устремятся на рынок. Причем любое движение будет макроэкономических масштабов, и инфляция тут же подскочит опять.
🔸 Выходит замкнутый круг и с инфляцией можно бороться только пока % растет, а потом она неизбежно отыграет свое? Ведь если допустить, что ставка 20+ продержится до конца года, то мы окажемся в той же точке, только на депозитах будет уже 75 и 150 трлн соответственно?
🔸 Выглядит убедительно, но я не уверен, что это будет обязательно так.
❗ Сразу оговорюсь, в замораживание вкладов я не верю, это не рационально. (Хотя мало что ли мы видели нерационального?😁)
🔹 Я бы подумал вот в какую сторону. Непонятна структуры этих депозитов. Вполне возможно, что большая часть сконцентрирована у довольно небольшого процента населения. Соответственно, можно предположить, что эти люди не понесут деньги в гастроном или на покупку телевизора. При сокращении такого большого зазора между инфляцией и % по депозитам, деньги будут переложены в другие активы, а не на рынок. Скажем на биржу, или в золото/валюту, или уйдут в недвижимость. Но правда и для этих вариантов перетоков, суммы слишком большие, чтобы не оказать влияния на инфляцию…
🔹 В общем, у меня нет единого ответа, есть какое-то дерево возможностей и куча неопределенности 😁
А вы что думаете?