ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ ПО ОСНОВНЫМ АКТИВАМ

В США завершился самый долгий в истории шатдаун

#Доллар

Президент США Дональд Трамп подписал закон о временном бюджете, тем самым завершив рекордный по продолжительности шатдаун. Документ восстанавливает работу федеральных ведомств и гарантирует выплату задолженностей госслужащим.

При этом временное сокращение госрасходов «явочным порядком» уже привело к нарастанию неприятных последствий для банковской системы, которая активнее стала обращаться за кредитом к ФРС, а не на денежный рынок.

Это указывает на нарастающий дефицит долларовой ликвидности, который может продолжить транслироваться в укрепление доллара.

Возможно, проблемы с ликвидностью после сейчас «рассосутся», но если они продолжат нарастать, тренд укрепления доллара может продолжится после незначительной коррекции, которая случилась в последние дни и увела индекс доллара (DXY) чуть ниже 100.

Рынки немного «нервничают», индекс волатильности VIX на прошлой неделе поднимался к 20, в пятницу — выше 22. Крипторынок — наиболее чувствительный к проблемам ликвидности рынок — остается под давлением распродаж.

#Золото и #Серебро

Интересно, что проблемы с долларовой ликвидностью наблюдаются на фоне возобновления роста рынка драгметаллов, причем наиболее бурно этот процесс идет в золоте и серебре, металлах с большой «монетарной» составляющей в их восприятии инвесторами (см. график).

При этом серебро обгоняет золото.

Если золото скорректировало 60% снижения от максимумов в районе $4400 за тройскую унцию до минимумов в районе $3900, восстановившись в район $4200, то серебро уже пытается переписать исторический максимум.

Мы прогнозировали в прошлом обзоре ретест исторического максимума в серебре (в районе $54 за тройскую унцию) в случае обратного пробоя вверх $49, и прогноз практически сбылся.

Похоже, подтверждается гипотеза о «шорт-сквизе» в серебре на фоне накопленной за много лет непокрытой реальным металлом короткой позиции у основных участников рынка драгметаллов.

?? Это — опасная для трейдеров ситуация, повторяющая историю взлета серебра в 2011-м году.

В этом контексте стоит отметить, что на месячном таймфрейме RCI поднялся как раз к значениям, которые наблюдались тогда, и предшествовали резкой коррекции.

В случай обновления исторического максимума, следующей целью для серебра будет ??$60 за тройскую унцию.

#Платина и #Палладий

Платина и палладий также восстанавливаются после коррекции, но значительно более сдержанно.

#Драгметаллы в целом о рынке

Наблюдая поведение рынка драгметаллов на фоне «звоночков» о росте рисков банковской системы, перманентного политического кризиса в США и депрессии потребителей, которая видна по индикаторам потребительских настроений, мы предполагаем, что в восприятии многих инвесторов золото и серебро начали рассматриваться как «ликвидность в последней инстанции». Это стоит иметь в виду всем, кто ожидает существенной коррекции в рисковых активах.

Ранее мы предполагали, что после установки столь значимого максимума, который наблюдался в октябре, рынок драгметаллов должен «остыть», как минимум, в течение пары месяцев.

Возможно, хватило и трех недель, и мы наблюдаем новую волну роста, и золото тоже переставит исторический максимум уже в ближайшие дни.

Однако для нас такой сценарий, все-таки, пока альтернативный. Важно в этом контексте, на каких ценовых уровнях закончится неделя.

??В базовом сценарии золото откатится от района 4200 снова к 4000, возможно ниже, и после этого разовьет новую сильную волну роста.

??В альтернативном сценарии, если оно перепишет на днях исторический максимум, рост может продолжится к целям в районе $4500 — 4700.

Прогноз #рубль #нефть ?? далее по ссылке ?

Дмитрий Голубовский

*информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.

#еженедельный_прогноз

Золотой Монетный Дом