?? Отчет за 3-й квартал 2025 года по спросу на физическое золото от Всемирного золотого совета — главного исследовательского органа по золоту.

?? Золото устанавливает рекорды в третьем квартале; спрос достигает нового максимума вместе с ценой.

Общий спрос на золото (включая внебиржевые инвестиции и изменения запасов) вырос на 3% в годовом исчислении до 1313 тонн, что является самым высоким квартальным показателем в нашей серии данных.

С начала 2025 года спрос незначительно вырос и составил 3717 тонн, что соответствует 384 млрд долларов США (+41% в годовом исчислении). Этот показатель оказался ниже стоимостного показателя спроса, который подскочил на 44% в годовом исчислении до рекордных 146 млрд долларов США.

?Ключевые моменты

?? Инвесторы по-прежнему уверенно лидировали в третьем квартале. Масштабные покупки ETF (222 тонны) в сочетании с инвестициями в слитки и монеты (316 тонн или +17% г/г) способствовали росту общего спроса.
?
Ускоряющийся инвестиционный спрос способствовал стремительному росту цен на золото в третьем квартале.

Продолжающаяся геополитическая нестабильность и слабость доллара США продолжали стимулировать покупки активов-убежищ, а дополнительный импульс им придавали потоки, вызванные синдромом упущенной выгоды (FOMO).

???? ЦБ оставались прочным гарантом спроса на золото в третьем квартале. По оценкам, за 3-й квартал они приобрели около 220 тонн золота, что на 28% больше, чем во втором квартале, и на 6% выше среднего квартального показателя за 5 лет.

? ?? Рекордно высокие цены на золото в третьем квартале привели к резкому падению потребления золотых ювелирных изделий в годовом исчислении до 371 тонны.

??? ?? Общий объем поставок золота вырос на 3% в годовом исчислении до квартального рекорда в 1313 тонн. Объемы добычи, которые обычно демонстрируют сезонный рост в третьем квартале, выросли на 2% в годовом исчислении до 977 тонн.

?Прогноз по спросу на весь 2025 год

Инвестиционный спрос на золотые ETF, слитки и монеты, ускорившийся в третьем квартале, как ожидается, останется высоким.

Спрос со стороны ЦБ остается высоким, и мы видим сохранение долгосрочной тенденции к покупкам.

Высокие цены на золото по-прежнему сдерживают объемы продаж золотых ювелирных изделий, хотя обратная сторона медали заключается в ограничении объемов переработки.

Золотой Монетный Дом