ОДИНОКИЙ МЕДВЕДЬ УОЛЛ-СТРИТ
"пузырь Голдберг" vs "ГИИ-пузырь"

Не многие на Уолл-стрит плывут против течения так упорно, как Джей Голдберг (фото) – единственный "медведь" по сверхдоходным бумагам крупнейшего мирового чиподела Nvidia Corp.

В захламлённом кабинете своего 3-хэтажного особняка в Сан-Франциско 54-летний старший аналитик Seaport Global Securities не похож на бунтаря. Возрастной коллекционер старых техустройства, в т. ч. сотовых телефонов 1980-х, выглядит, скорее, гиком-переростком. Но его личный рейтинг акций центровой корпорации генеративного искусственного "интеллекта" (ГИИ), сделал Джея главным панк-рокером Уолл-стрит.
"С Nvidia может случиться гораздо больше плохого, чем хорошего", – ухмыляется он.

Массовый "бычий" настрой вроде как оправдан: все, кто пытался помешать росту Nvidia последние несколько лет, был растоптан ненасытным спросом на её чипы – т. н. графические процессоры (GPU). Акции компании выросли более чем на 3000% с начала 2020-го. Это – лучший результат в индексе S&P500 за это время, почти вдвое выше ближайшего конкурента – Super Micro Computer Inc.

"ГИИ – многолетняя генерационная технология, но мы – в самом начале ее пути, – говорит управляющий Clearstead Advisors Джим Авад, владеющей акциями Nvidia. – Она отлично питает экономику и фондовый рынок США. Пусть лошадь скачет!"

За чиподелом Хуанга следят 80 аналитиков, 73 из которых рекомендуют покупать его акции. Шесть – их держать. Но есть Голдберг. И он только посмеивается. "По натуре я ворчлив, потому плохо отношусь ко всей шумихе вокруг ГИИ. Да, это – не первый мой "пузырь", – говорит он, намекая, в т. ч. на крах доткомов конца 1990-х".

ВАШУ ЦИФРУ! Джей инвестирует в 12 компаний, и Nvidia – единственная, акции которой он рекомендует слить. Он покупает акции Apple, Netgear, чиподелов Broadcom, Arm Holdings и др.

Но биржевой ГИИ-тезис, по его мнению, сводится к расходам шести компаний: Microsoft, Alphabet, Amazon. com, Meta Platforms (экстремистка запрещенная в РФ), Oracle и OpenAI. Эта шестёрка создает основную вычинфраструктуру ГИИ. Именно их спрос на чипы сделал Nvidia крупнейшей – ценой $4,5 трлн. Пять их них – публичные в 2025-м вдуют в ГИИ почти $400 млрд – на 67% больше прошлогодних. Только OpenAI, – "мать" ChatGPT потратит более $1 трлн накопленным итогом.

Четыре из этих компаний на следующей неделе отчитаются о доходах, и все вновь обратят внимание – как ничтожно мало они компенсируют расходы. Стоит прислушаться наконец к бывалому еврейскому скуфидону