Венчурные инвесторы постепенно перераспределяют капитал из проектов, связанных с генеративным ИИ, в направления с фундаментальной устойчивостью

Этот сдвиг происходит на фоне трансформации самого инвестиционного бума в ИИ: эпоха слепого ажиотажа уступает место более прагматичному и избирательному финансированию.

Например Китай делает ставку на полупроводники и вычислительные мощности (что впрочем является базой для ИИ). Согласно данным PitchBook, объём венчерных сделок в китайском ИИ резко сократился с $23,3 млрд в 2021 году до $7,8 млрд в 2023-м. Затем он стабилизировался на уровне примерно $10 млрд в 2024–2025 годах. Но что важнее - оставшийся капитал не распыляется по всей экосистеме, а концентрируется на стратегических секторах, критических для долгосрочной конкурентоспособности: полупроводниках, вычислительном оборудовании и корпоративном программном обеспечении. При этом инвестиционная база становится всё более внутренней и движимой государственными интересами.

Глобальные инвесторы, обеспокоенные возможным «пузырём» в сфере ИИ, перебалансируют свои портфели в пользу биотехнологий. Их ставка на устойчивость этого сектора опирается на непрерывный спрос на здравоохранение. По данным PitchBook, в первом квартале 2026 года количество выходов из биотех-стартапов достигло самого высокого уровня с конца 2021-го. Объёмы IPO биофармацевтических компаний растут благодаря возрождению интереса инвесторов, а средние оценки венчурных сделок повышаются - особенно для компаний на стадии роста с сильными клиническими результатами.

@VoskhodVC - канал венчурного фонда «Восход»

Наш канал в МАХ🔥