Станок не ломается — ломается покупательная способность

Денежная масса доллара с 2008 года утроилась. Покупательная способность упала на 38%. Доллар по-прежнему является мировой резервной валютой.

Это не противоречие. Это и есть суть.

Представьте соседа, который каждый год печатает себе дополнительные расписки и раздаёт их всему кварталу — потому что квартал ещё в 1944 году договорился рассчитываться именно его расписками.

Сосед печатает.
Квартал держит.
Покупательная способность расписок падает.

Квартал всё равно держит — потому что на них завязана ипотека, нефть и контракты.

Это называется «непомерной привилегией». Термин придуман французами в 1960-е. Французы вообще любят точные формулировки для чужих удобств.

С 1971 года, когда американцы отменили золотой стандарт, доллар обеспечен главным образом тем, что все остальные договорились считать его обеспеченным.

И тем, что передоговориться технически сложнее, чем терпеть.

Страны, которые пробовали слезть с доллара, обнаруживали, что это не столько финансовое решение, сколько геополитическое заявление. С соответствующими последствиями.

Когда это закончится — вопрос не к экономистам. Вопрос к тому, сколько квартал готов терпеть соседа с печатным станком, прежде чем начнёт всерьёз искать другие расписки.

Судя по динамике — не скоро.
Судя по направлению — уже.

Железный Дровосек
Рубим для вас новости в ВК I ОК I Дзен