Экономический обзор недели

Власти снова заговорили о риске «переохлаждения» экономики

По данным Минэкономразвития, ВВП в феврале снизился на 1,5% год к году после январского спада на 2,1%, а министр Максим Решетников уже предупредил, что апрельский прогноз роста на 2026 год будет понижен. На этом фоне Центробанк и правительство все чаще используют слово «переохлаждение»: высокая ставка и дорогие кредиты начинают душить деловую активность быстрее, чем удается сбивать инфляцию.

На долговом рынке растут дефолты

Эксперты фиксируют резкий рост числа дефолтов по долговым бумагам. В первом квартале 2026 года число российских компаний, допустивших дефолты, выросло вдвое по сравнению с тем же периодом прошлого года. Причем значительная часть новых проблем пришлась на сегмент цифровых финансовых активов, который еще недавно подавали как современную и удобную альтернативу классическому рынку долга.

Общепит не справляется с налоговой реформой

Около 90% заведений общепита оценивают свою рентабельность как низкую, отрицательную или нестабильную. На этом фоне бизнес счел недостаточными предложенные Минфином налоговые послабления для новых плательщиков НДС на упрощенке и патенте: более 75% рестораторов считают, что этого либо не хватит, либо хватит ненадолго. Общепит — один из самых чувствительных к спросу и издержкам секторов, и если даже здесь бизнес открыто говорит о работе «на грани», значит, давление на малые и средние компании становится системным, а не точечным.

Россия все глубже залезает в долги, чтобы закрывать бюджетные потребности

В 2025 году госдолг России вырос на 21%, до 35,1 трлн рублей. Почти весь рост пришелся на внутренние заимствования: внешний долг сокращается, а вот внутренний увеличился сразу на 29,1%, до 30,7 трлн рублей. Одновременно выросли и расходы на обслуживание долга — до 3,21 трлн рублей, или 7,5% всех бюджетных расходов. Это важная тенденция: бюджет все меньше держится на «лишних» нефтегазовых деньгах и все больше — на заимствованиях. Пока российские власти могут занимать внутри страны и перекладывать проблему на будущее. Но чем выше долг и стоимость его обслуживания, тем меньше пространства остается для маневра — особенно если экономика замедляется.

� подписывайтесь на SOTA ️ дарите нам бусты � поддержите нас иностранной картой криптовалютой