DeFi на TON: итоги года и планы на 2025.

◾️ Январь 2024: $537 тыс в TVL, около 10 DeFi протоколов на Defillama, никаких стейблкоинов, единственный (медленный и дорогой) мост, 0 оракулов, 2 декса.

▫️Декабрь 2024: $300М TVL ($776M на пике в июле), 50 DeFi протоколов на Defillama, нативный USDT, LayerZero, Axelar и Pyth на борту, новые дексы (стейбл свопы, концентрированная ликвидность, взвешенные пулы).

Квантовый скачок? Очень даже.

Основным драйвером роста TVL была программа инсентивизации в пулах USDT/TON на DeDust и STON.fi после появления на нативного USDT. Программа началась в апреле, и годовая доходность на пике достигала 100%+. Пул TON/USDT на DeDust даже был топ-1 по объему заблокированной ликвидности среди всех сетей и обгонял Uniswap и Curve.

С пика в $776M ликвидность упала до уровня в $300-400М, на котором держится последние несколько месяцев. Почему? Причина очевидна: экосистема была не готова к такому объему ликвидности. Фарминг в пулах с USDT был единственной привлекательной возможностью для большого капитала. Следовательно, при постепенном уменьшении наград вместо того, чтобы переместить ликвидность в другой протокол с высокой доходностью и безопасностью, ее попросту начали выводить.

• • • • •

Вывод тоже очевиден - нужны зрелые и вызывающие доверие протоколы, и вот какие шаги были для этого предприняты:

1️⃣ Хакатоны и Открытая Лига - способ поддержать создание и развитие молодых проектов.
2️⃣ Конкурс с Curve Finance - привлечение сильных команд и ведущих DeFi протоколов на других сетях.
3️⃣ Помощь с аудитами смарт контрактов от топовых компаний.

Посмотрим на каждую программу более детально.

➡️ Хакатон и Открытая Лига

Помните, как для DeFi команд Лига начиналась с двух дексов, Евы, Шторма и DAOLama и пяти протоколов ликвидного стейкинга?🤓 Сейчас в лидербордах 23 проекта, причем на любой вкус и риск.

Появился первый декс с концентрированной ликвидностью TONCO. Storm trade теперь не единственный perpetual DEX - есть Tradoor, а стейблкоин Aqua Protocol тоже получил "коллегу по цеху" в виде Delea Finance. DEX агрегатор swap.coffee растет не по дням, а по часам.🤪 Благодаря хакатону экосистема увидела вольты и индексы (SettleTON, Parraton), мини-аппку для торговли опционами TON Hedge и новый DEX агрегатор Rainbow.ag. В Лиге также участвуют 4 новые мемпада и даже шортилка для мемкоинов Coffin.

Растет и количество участников airdrop кампании: в прошлом сезоне ключевые действия в рамках дропа совершили около 2к кошельков, а сейчас не нулевые скоры имеют уже в 4 раза больше участников, и остается еще несколько дней.

⏰Кто не участвует - в следующие несколько часов (до 11am UTC) еще не поздно присоединиться. Хорошая возможность изучить новые DeFi продукты на TON и разделить призовой пул в $1,5М в TON.

В Лиге идеально далеко не все. Участвующие протоколы очень разные с точки зрения уровня риска и сложности архитектуры и UX, но нужно по максимуму учитывать специфику каждого. И есть еще куча других моментов для улучшения.

➡️ Конкурс с Curve Finance

Curve - первая в истории биржа, реализовавшая stable swaps на эфире. Благодаря специальной формуле, обмен в парах со стейблкоинами или другими “родственными” активами (типа TON и staked TON), происходит с мин. проскальзыванием. Такой штуки на TON не было, и вот чтобы закрыть этот пробел, был запущен совместный с Curve конкурс.

Итоги: два сильных stable swap протокола в мейннете, Crouton и Torch Finance, каждый из которых получил персональное менторство от фаундера Curve, средства на изначальную ликвидность и покрытия аудита ($150к), а также комитов на инвестиции на общую сумму $2,3M от TON Ventures, Kenetic, Foresight Ventures и тд.

➡️ Аудиты

Уверена, каждый из вас сомневается, закидывать ли в протокол лишние $100, если он не прошел аудит; что уж говорить о большом капитале. Именно поэтому все ключевые DeFi проекты экосистемы прошли в этом году аудиты от топовых компаний (Trail of Bits, Zellic, Ottersec, Quantstamp и др).