Это я, когда вижу, что на очередном форуме в Ташкенте спикеры пересказывают со сцены мои посты про банки, финтех и ритейл в качестве их мыслей и выводов.

@skartariss

#мемасы

Uzum первым в Узбекистане получил финансирование ЕАБР. Необычно, но показательно

O’zbek tilida | English

Евразийский банк развития (ЕАБР) и Uzum подписали кредитное соглашение на $70 млн. Большая сумма, но сделка интересна не только этим.

Банк, как понятно из названия, помогает быстрее развиваться странам Евразии.

Сначала в него входили только Россия и Казахстан, потом добавились другие: Армения, Беларусь, Кыргызстан, Таджикистан… Недавно присоединился Узбекистан.

Везде ЕАБР делает то, что не делают обычные банки — даёт длинные деньги на развитие направлений, которые важны для всей экономики.

Именно поэтому банк чаще всего финансирует проекты из сфер вроде энергетики, транспорта, логистики или другой крупной инфраструктуры.

Однако в Узбекистане первым проектом банка стала цифровая компания Uzum. Необычно, но показательно — у нас по-прежнему много налички, много теневой экономики.

В таких условиях финтех становится стратегической отраслью, потому что не только обеляет экономику, но и расширяет её.

Да, чем проще людям платить, покупать, брать рассрочку, хранить деньги и пользоваться финансовыми продуктами, тем быстрее растут компании, обороты, рабочие места и налоги.

Uzum Fintech уже занимает 13% рынка онлайн-платежей и 40% рынка рассрочки. Экосистема выпустила больше 5 млн карт и за короткое время привлекла вклады на сумму свыше 1,2 трлн сумов.

Это сильные результаты, но проникновение финтеха, особенно за пределами Ташкента и других крупных городов, можно ускорить, если будет дополнительное финансирование.

Теперь оно есть.

Фото: Uzum

@skartariss

#uzum #финтех

IT Park Ventures увеличил капитал. Теперь можно получить $3 млн

Один из крупнейших венчурных фондов Узбекистана увеличил свой капитал в три раза — было $10 млн, стало $30 млн.

Соответственно, вырос и потолок.

Раньше IT Park Ventures максимум вкладывал $1 млн (FlexSoft и Smartup), теперь технологические компании могут одним чеком привлечь до $3 млн.

Так как у нас стало много фондов, работающих со стартапами на ранних стадиях, то меняется еще фокус — теперь он будет в основном на стадиях Seed и Series A.

Да, я же говорил, что стартап-экосистема Узбекистана теперь как лестница — деньги есть на всех стадиях, от голой идеи до выхода с готовым продуктом на международных рынках.

Так что сейчас самое время создавать и запускать, расти и масштабироваться.

Подробнее узнать о фонде и подать заявку на инвестиции можно вот здесь.

@skartariss

#стартапы #инвестиции #itpark

Сколько зарабатывают ТРЦ и как на это повлиял Tashkent City Mall

Мы проанализировали данные iHamkor.uz и выяснили, что в 2025 году десять крупнейших торгово-развлекательных центров Ташкента заработали 1,2 трлн сумов.

Это в два раза больше, чем в 2024 году, но больше половины этой суммы сделал один Tashkent City Mall. Если убрать его за скобки, рост будет куда скромнее — около 2,5%.

Если смотреть по отдельным моллам, картина получается еще интереснее. Например, и Samarqand Darvoza, и Compass управляются одной компанией.

Оба в 2025 году несколько месяцев жили без супермаркета — важного якоря, который помогает притягивать людей.

Однако у Samarqand Darvoza выручка упала, причем впервые с 2020 года, а у Compass как росла, так и продолжила расти.

Хорошо отражает тенденцию, о которой мы с вами знали еще четыре года назад.

Теперь стало сложнее быть местом, куда люди едут из разных концов города потусить и что-то прикупить — это звание забрал Tashkent City Mall.

В таких условиях лучше всего себя будут чувствовать те ТРЦ, которые работают как центр притяжения для жителей своих районов.

Это уже происходит: выручка Compass или Atlas Chimgan растет быстрее, чем у ЦУМ или Poytaxt.

Еще интересно, что вместе с Tashkent City Mall на рынке появилось огромное количество новых площадей.

В результате другим стало сложнее повышать ставки, и в 2025 году аренда почти не выросла (удивительно такое видеть).

Так что появление одного гигантского молла, конечно, не убило всех остальных и не убьет. Но меняться заставит. Уже заставляет.

Фото: Yandex Maps

@skartariss

#рынок #недвижимость

IPO завершилось, но жара только началась

Недавно прошло IPO UzNIF — Национального инвестиционного фонда Узбекистана.

Размещение было на двух площадках: международной (Лондонская биржа) и местной (Ташкентская биржа).

Так как вся эта история в основном ориентирована на иностранцев, то почти весь объём ушел в Лондон.

На Ташкентской бирже продали лишь 3%, но даже этого хватило, чтобы IPO стало крупнейшим в истории страны — почти 48 млрд акций на 214 млрд сумов.

Однако IPO — только начало. Сегодня акции UzNIF начали торговаться на Ташкентской бирже. И торгуются, надо сказать, очень бодро.

За первые два часа объём превысил 1 млрд сумов, было заключено свыше 1 100 сделок, цена выросла аж на 21%. Жара.

Конечно, это лишь первый день и еще рано подводить итоги, но старт удался.

Некоторые уже успели хорошо заработать, купив акции во время IPO за 4,41 сум и продав сегодня за 5,85 сумов.

Если тоже хотите подключиться, то обратитесь к одному из брокеров, например Bluestone и лично Quinn Martin. Это одни из организаторов IPO, которые могут помочь с покупкой акций.

Кстати, по их данным, во время IPO в Узбекистане было много предпринимателей и топ-менеджеров крупных компаний.

Да, в прошлом году облигаци Uzum, сейчас вот акции UzNIF — в Узбекистане становится всё больше частных инвесторов, которые готовы вкладывать в ценные бумаги крупные суммы.

И это хорошо (с).

#акции #рынок

Вот крупнейшие сети супермаркетов Узбекистана. Чем больше выручка, тем больше круг.

По нашей оценке, в 2025 году они суммарно заработали 18 трлн сумов — на 34% больше, чем было в 2024-м.

Если выделять каких-то игроков, то, в первую очередь, конечно же, Korzinka.

Лидер рынка продолжает быстро расти: за год выручка увеличилась на 33% (здесь и далее согласно iHamkor.uz).

Обязательно надо сказать про Olma, которая выросла в деньгах на 197%. По темпу это сейчас самая быстрорастущая сеть.

Если смотреть на количество магазинов, то по-прежнему лидирует Havas — уже свыше 350 локаций.

Makro тоже остаётся заметным игроком, хоть и стагнирует — выручка за год увеличилась всего на 0,6%. Может, рестайлинг поможет расти быстрее…

Вообще, 2025 год выдался богатым на события в ритейле.

Magnum, который заходил сюда с большими планами, не смог выйти на устойчивый рост и покинул рынок. Главные освободившиеся площади заняла Korzinka.

Bi1 начал постепенно уступать место магазинам Daily, потому что смена владельцев. Была французская сеть, станет грузинская.

В целом рынок живой, бодрый и, самое главное, перспективный — по итогам 2025 года 10 крупнейших сетей заняли лишь 3,7% розничной торговли Узбекистана.

Так что ещё расти, расти и расти — как вширь, так и вглубь.

@skartariss

#ритейл #рынок

34 млрд сумов

Потратили узбекистанцы на ChatGPT и Claude в январе–марте.

OpenAI, конечно же, больше (21,4 млрд сумов), потому что её ChatGPT более массовый и более хайповый продукт.

У Anthropic показатели скромнее (12,6 млрд сумов), но это пока что.

Создатели Claude встали на учет в Узбекистане недавно, поэтому сравнивать пока не с чем, а вот OpenAI в этом году заработала в три раза больше, чем в прошлом.

Наглядный пример того, как быстро у нас растёт интерес к AI. И простой, и профессиональный.

@skartariss

#технологии

IT в Узбекистане растёт так, что меняется вся отрасль

O’zbek tilida | English

Долгое время информационно-коммуникационные технологии у нас в основном были про телеком.

Например, ещё недавно, в 2021 году, доля связи составляла 78,4%, программирования — 21,6%.

Спустя пять лет всё сильно поменялось: программирование выросло до 64,1%, связь снизилась до 35,9%.

Это не значит, что телеком стал меньше. Наоборот, он вырос почти в два раза: с 7,8 до 15,6 трлн сумов.

Просто IT растёт намного быстрее: с 2,3 до 30,3 трлн сумов.

Это хорошо видно и по IT Park: в 2021 году его резиденты оказали услуг на 2,5 трлн сумов, в 2025 году — уже на 32,1 трлн сумов.

Экспорт IT-услуг за это время вырос с $46 млн до $728 млн.

Да, курс на IT даёт результаты, поэтому сейчас на подходе новые источники роста.

Один из них — Enterprise Uzbekistan. Это место, которое станет «страной внутри страны», позволит привлечь сюда больше денег и компаний.

Ещё один источник роста — инфраструктура. Сейчас DataVolt строит дата-центр на территории IT Park, ЕБРР собирается выделить ему $78 млн.

Ожидается, что на первом этапе будет создано 12 МВт нейтральной мощности, которой смогут пользоваться разные клиенты: местные компании, государственные структуры и другие.

Всё это нужно для следующего этапа роста. Место для него есть: ИКТ cкоро дорастет до 50 трлн сумов, но это лишь 2-3% ВВП Узбекистана.

То есть отрасль уже стала большой, но потенциал гораздо больше.

@skartariss

#itpark #экономика

❗️Азербайджанский банк близок к покупке Davr Bank

Международный банк Азербайджана (ABB) договорился о покупке 51% Davr Bank.

Теперь надо получить разрешения и официально оформить сделку.

В ABB надеются разобраться с этими формальностями уже в этом году.

Ожидается, что после этого банк будет называться ABB Davr Bank.

Общие инвестиции в покупку оцениваются в +$100 млн.

Вообще, ABB присматривались к рынку Узбекистана несколько лет — им нужен был небольшой частный банк с хорошим ростом.

Davr Bank подходит — в 2025 году его основные показатели увеличились на 30% - 45%.

Кроме того, у банка 1,4 млн клиентов, 43 филиала, хорошие связи с ЕБРР, МФК, АБР и другими международными организациями.

Если всё получится, это будет одна из крупнейших (и очень редких) сделок в истории бизнеса Узбекистана.

@skartariss

#банки #сделки

TBC собирает вокруг себя малый и средний бизнес Узбекистана

Пару лет назад TBC Bank решил пойти в b2b.

Это было логичное решение: в рознице всё хорошо, пора было искать новый вызов, новый источник роста.

Им стали компании.

Причём не крупные предприятия, за которыми бегают многие банки, а малый и средний бизнес, который часто остаётся без внимания.

С тех пор было сделано многое: цифровой банкинг для предпринимателей, онлайн-кредиты для компаний, покупка и интеграция BILLZ…

Вчера компания опубликовала результаты первого квартала 2026 года, и по ним видно, что всё это начинает давать результаты.

Например, у TBC Business уже 67 тыс. зарегистрированных бизнес-клиентов, а кредиты для малого и среднего бизнеса, а также самозанятых дают 18% всего кредитного портфеля.

Всего таких кредитов выдано больше 185 тыс., максимальная сумма увеличена до 600 млн сумов.

Для компании, которая ещё недавно была исключительно розничным финтехом, это серьёзное и большое изменение.

Отдельно надо сказать про BILLZ, через который за три месяца прошло свыше 11 млн транзакций на 5,8 трлн сумов.

Платформой пользуются уже 6 тыс. активных торговых точек.

Всё эти цифры говорят об одном: TBC всё глубже заходит в ежедневные денежные потоки.

Просто у людей это карты, платежи и рассрочка, а у компаний — кредиты, торговые точки, кассы и расчёты.

Раз так хорошо пошло, то TBC решили увеличить инвестиции в b2b: выкатили отдельное приложения для предпринимателей и запустили для них специальную подписку.

Конечно, надо ещё понаблюдать, посмотреть, но пока это сигнал, что рынок меняется.

Предпринимателям уже мало банка, который просто открывает им счёт, проводит платёжки и ждёт заявку на кредит.

Теперь выигрывает тот банк, который упрощает предпринимателю жизнь — от приёма платежей и продаж до управления бизнесом и финансирования.

И это хорошо (с).

Фото: TBC Uzbekistan

@skartariss

#tbcbank #банки #финтех

Воу, воу, Yandex Go меняет рынок междугородних поездок

В приложении появился «Межгород».

Формально это тариф, но по факту — новый сервис, который работает совсем по-другому:

во-первых, каждый водитель сам назначает цену. Получается маркетплейс, где можно выбирать по деньгам, времени и машине;

во-вторых, можно забронировать как весь салон, так и лишь одно место. Получается одновременно и классическое такси, и ridesharing.

Интересная тема, потому что за последние 10 лет было много попыток привести междугород в порядок.

Были неплохие проекты вроде Aroba или Poputi UZ, но ни один из них так и не взлетел. Где-то не хватило денег, где-то времени, где-то знаний, а где-то — критической массы пользователей.

В результате сейчас люди находят водителей в группах, Instagram или через знакомых. Большинство сразу едет на пятак и договаривается уже там.

Цена, машина, водитель, время, безопасность — всё это как повезёт. Сам рынок почти полностью серый, потому что оплата или за наличку, или p2p.

Здесь давно напрашивалось цифровое решение, которое сделает поездки безопаснее, прозрачнее, удобнее, предсказумее.

Теперь оно есть, и этот рынок начнёт меняться, выходить из тени.

Мы уже проходим это с поездками в городе, пришло время и межгорода: ездить на пятак станет так же странно, как сейчас стоять у дороги с вытянутой рукой.

Так и победим (с).

@skartariss

#технологии #yandexgo #рынок

+1 авиакомпания. И снова грузовая

Называется Stratos Freight.

В марте она получила первый самолёт, в конце апреля — сертификат эксплуатанта. Теперь можно начинать летать.

Интересная деталь: основные собственники Stratos являются совладельцами FlyOne Asia.

То есть люди, которые уже зашли в пассажирскую авиацию, теперь идут в грузовую.

Понятное решение: в 2025 году через аэропорты прошло почти 100 тыс. тонн грузов и почты — на 12% больше, чем годом ранее. В этом году рост будет еще сильнее.

Но дело не только в рынке Узбекистана. Вокруг нас много быстрорастущих экономик, которым тоже нужны перевозчики.

Поэтому самолёты узбекистанских Fly Khiva или SkyGuard можно встретить на таких направлениях, как Гонконг — Караганда или Абу-Даби — Энтеббе.

Кроме того, есть ещё и транзит. Да, Узбекистан как хаб уступает Казахстану, но это постепенно меняется.

Тот же My Freighter, например, недавно запустил новые регулярные грузовые маршруты между Европой и Азией через Ташкент.

Эти и другие факторы и приводят к тому, что у нас за последние два года запустились четыре новые грузовые авиакомпании.

Не все они, конечно, выживут, но сам факт, что такие компании появляются одна за другой, уже важный сигнал.

Фото: Treugo

@skartariss

#авиа

Xazna, Paynet и другие самые скачиваемые приложения Узбекистана

Самым большим изменением апреля стала смена лидера — вместо JanaTube это теперь MAX.

Да, многие узбекистанцы или сами находятся в России, или у них там есть родные и близкие, с которыми надо как-то общаться. Кроме MAX почти всё заблокировано, вот приложение и растёт.

С позиции того, что происходит здесь, у нас, интересно другое изменение — Xazna и Paynet вернулись в топ. И вернулись триумфально, сразу поднявшись на десятки позиций.

Основная причина — новые правила безнала. Они привели новых пользователей почти всем банковским и платёжным приложениям, но этим двоим — особенно.

С Xazna ещё помог слух, будто сделки с недвижимостью теперь проводятся только через Xalq Banki. Это, конечно, неправда, но закачки обратно не вернёшь )

Ещё одно изменение, достойное внимания, произошло за пределами топ-10 — WB Taxi поднялся на 85 позиций.

Похоже, «конфетно-букетный этап» закончился и Wildberries начал продвигать сервис в массы. Будет интересно.

В целом же апрельский рейтинг почти такой же, как мартовский — доминацию финтеха и госуслуг пока никто потеснить не может.

И это хорошо (с).

@skartariss

#мобайл

Payme обошёл Click и по выручке, и по прибыли. Paynet всё ещё вне досягаемости

Крупнейшие платёжные компании Узбекистана опубликовали финансовые отчёты, и выяснилось, что у нас смена позиций.

Нет, Paynet, конечно же, остался на первом месте с выручкой в 558 млрд сумов. Куда он денется, там всё только начинается.

А вот на втором месте теперь Payme — 230 млрд, на третьем Click — 209 млрд.

Это впервые с того момента, когда начали публиковаться отчеты, но, честно говоря, всё к этому шло.

Да, сначала Click был впереди, но квартал за кварталом разница сокращалась (раз, два, три).

В результате, Payme сначала обошёл по прибыли, а теперь и по выручке.

Происходит всё это на фоне того, что их концепции всё больше разбегаются в разные стороны.

Payme как был в первую очередь приложением для платежей и переводов, так им и остаётся.

Поэтому если новые возможности добавляются, то они в основном направлены на удержание и вовлечение — типа подписки.

Click же движется в совсем другом направлении, пытаясь охватить мини-аппами как можно больше сфер — от доставки еды и просмотра фильмов до создания открыток и поиска сантехника.

Payme как бы делает ставку на глубину, Click — на ширину. У Click, скорее всего, больше клиентов, но у Payme выше ARPU.

Оба подхода заслуживают внимания, но пока что приносят разные финансовые результаты. Повод задуматься.

Anyway, эти три компании, увеличив выручку за год в среднем на 39%, ещё больше упрочили свои позиции в качестве «большой тройки» финтеха Узбекистана.

Beepul и Alif, которые занимают четвёртое и пятое места соответственно, пока немного отстали, но год только начался, stay tuned.

#финтех

Выездной туризм бьет рекорды, потому что узбекистанцы путешествуют как никогда

В 2025 году количество узбекистанских туристов, посетивших страны, с которыми у нас нет общих границ, выросло на 39% и впервые превысило 1,5 млн человек.

Самый показательный пример — Китай. За год его посетили 52 тыс. человек, это на 187% больше, чем годом ранее.

Отдельно стоит отметить Юго-Восточную Азию: Таиланд, Вьетнам и Малайзию. В 2025 году туда съездили 80 тыс. человек — почти в два раза больше, чем в 2024-м.

Вообще, многие страны сильно выросли: от Катара (+113%) и Грузии (+50%) до Египта (+38%) и Мальдив (+81%).

Да, снижение рыночных и административных барьеров (отмена стикеров ОВИР, приход новых авиакомпаний, облегчение визового режима) постепенно делает поездки доступнее.

Это видно и по тому, что семьи с высоким доходом сейчас направляют на путешествия 11% годового бюджета, семьи с низким доходом — 4%. Ещё недавно было 7% и 2%.

При этом для большинства людей «карта мира» ограничена странами, которые не требуют визы, а таких немного.

Зато много «инстаграмных» операторов, которые продают туры за наличные доллары.

Кроме того инструменты типа рассрочки и кешбэка есть, но применяются мало и редко.

Всё это делает выездной туризм абсолютно не цивилизованным и даже диким, но очень перспективным рынком.

@skartariss

#экономика #ситуация

Зацените, как E-auksion использует AI )

Редкий случай, когда нейросеть реально к месту.

На аукционе часто предлагаются пустые помещения, пустые земельные участки или пустые крыши, как в этом случае.

Их сложно продвигать, потому что человек видит не будущий бизнес, а просто пустое место.

AI помогает решить эту проблему.

Конечно, сразу видно, что картинка сгенерирована, но зато теперь можно не говорить «представьте, что здесь можно сделать», а показать.

Простое, но очень эффективное применение AI.

@skartariss

#технологии

Ipoteka Bank стал самым прибыльным. А год назад был самым убыточным…

Bankers.uz опубликовал финансовые результаты банков по итогам I квартала.

Главное изменение — новым лидером стал Ipoteka Bank OTP Group, который заработал чистыми 846,4 млрд сумов.

На втором месте — NBU с 603,2 млрд сумов, тройку замыкает SQB с 550 млрд сумов.

Интересно, что нынешний показатель Ipoteka Bank на 2 854% больше прошлогоднего.

Да, вот такие невероятные цифры, но если вспомнить вот этот пост, то удивляться нечему — банк возвращается туда, где и должен быть.

Он всегда много зарабатывал, просто после приватизации расчищал старые проблемы, из-за чего ровно год назад был самым убыточным.

Сейчас уже совсем другая ситуация, поэтому банк вышел в плюс и уплатил почти 122 млрд сумов налога на прибыль.

Хорошая история. И не только для Ipoteka Bank.

Ведь Узбекистан хочет привлечь приватизацией крупных инвесторов, но для этого нужны не только красивые презентации, но и живые доказательства.

Чтобы можно было сказать: «смотрите, вот сделка, вот новый владелец, вот перестройка, вот прибыль».

Разговор и отношение к стране сразу становятся другими — более деловыми и предметными.

Для всего этого нужны реальные кейсы — и один из них сейчас появляется прямо у нас на глазах.

@skartariss

#банки

Впервые за много-много лет снова появился прямой рейс между Ташкентом и Ереваном.

Летает армянская Shirak Avia, каждый вторник, начиная с 2-го июня на Boeing 737-500.

Билеты пока продаются только на сайте самой авиакомпании, стоят от $150 в одну сторону, лететь 3 часа.

Если что, в Армению не нужна виза.

@skartariss

#авиа

Humo подала хороший сигнал — сейчас не время повышать цены

За SMS по картам Humo отвечает Octotelecom.

С 1 мая компания хотела поднять тариф в два раза — с 84,2 до 168,4 сума за одно сообщение (cтолько же, кстати, стоит SMS по Uzcard).

Однако сегодня Humo сообщила, что договорилась с Octotelecom: цены останутся прежними, ничего повышаться не будет.

Понятно, почему тарифы хотели поднять: SMS-трафик растёт, обслуживать его становится дороже.

Но надо понимать и другое: трафик растёт не сам по себе. Это результат того, что люди в Узбекистане всё чаще платят картами.

Соответственно, если просто переложить расходы на пользователей, то многие почувствуют на себе.

Это только кажется, что 168 сумов — небольшие деньги. Если в день приходит хотя бы 5 сообщений, в месяц получается 25 тыс. сумов.

Так что, не время повышать цены. Особенно сейчас, когда покупку машин, домов и других крупных вещей перевели в безнал.

Это касается всего финтеха и всего банкинга Узбекистана.

Сейчас, когда большой приток новых пользователей, наоборот, надо удерживать тарифы от роста и, если нужно, брать часть расходов на себя.

Да, в моменте это может быть минус, но зато вдолгую будет плюс: чем дешевле и удобнее будет безнал, тем быстрее растёт вся система и все её участники.

@skartariss

#финтех

На фоне сложной ситуации Uzbekistan Airways утроила прибыль

По итогам первого квартала крупнейший авиаперевозчик Узбекистана получил 152 млрд сумов чистой прибыли — это в три раза больше, чем было год назад.

При этом нельзя сказать, что компания начала много зарабатывать: да, выручка выросла, но лишь на 1% — с 3,82 трлн до 3,86 трлн сумов.

Всё дело в себестоимости, которая снизилась аж на 11% — с 3,65 трлн до 3,25 трлн сумов.

Интересно, что всё это происходит на фоне сложной ситуации в отрасли.

Из-за конфликта вокруг Ирана авиационное топливо быстро дорожает и заставляет компании делать радикальные шаги.

Самый яркий и свежий пример — Lufthansa отменила 20 тыс. рейсов (!), чтобы сэкономить 40 тыс. тонн авиатоплива.

В Узбекистане авиакомпании до такого пока не дошли, но тоже адаптируются, например, повышением топливных сборов.

Однако если конфликт вокруг Ирана затянется, то и у нас будут серьёзные изменения в ценах и рейсах, потому что авиатопливо составляет от 25% всех расходов любой авиакомпании.

Фото: Uzbekistan Airways

@skartariss

#авиа