Российская экономика останется в состоянии стагнации как минимум в ближайшие два года. По итогам 2026 года рост ВВП составит лишь 0,5–0,7%, следует из оценок Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН и Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). На это обратила внимание «Независимая газета». Таким образом, динамика окажется слабее официально ожидаемого роста экономики в 2025 году на уровне около 1%.

Согласно обновленному прогнозу правительства, в 2026 году ВВП может снизиться на 0,5% в консервативном сценарии либо вырасти на 0,4% в базовом. Независимые аналитики также ожидают замедления экономики, хотя их оценки несколько выше. При этом различия в пределах нескольких десятых процентного пункта эксперты считают статистически незначимыми.

Как отмечают в ИНП РАН, в начале года экономическая динамика оставалась крайне неустойчивой: спад в январе—феврале сменился восстановлением активности в марте. Одновременно сохраняются структурные проблемы в фондосоздающих отраслях — строительстве, производстве стройматериалов, черной металлургии и ряде машиностроительных производств. Дополнительное давление на предприятия оказывает длительный период жесткой денежно-кредитной политики.

По оценкам института, в первом квартале индекс выпуска базовых отраслей снизился на 0,7%, а производство непродовольственных потребительских товаров — на 3,8%. Слабой остается и динамика инвестиционного спроса на машины и оборудование.

В ИНП РАН полагают, что избежать спада экономике позволит рост мировых цен на сырьевые товары. В базовом сценарии института ВВП России в 2026 году увеличится на 0,7%. Однако для достижения даже такого результата потребуется заметное ускорение экономической активности во втором полугодии после фактически нулевой динамики в первой половине года.

Расчеты института исходят из предположения, что ограничения судоходства через Ормузский пролив будут сняты во второй половине 2026 года. После этого ожидается снижение экспортных цен и стагнация валютной выручки в 2027–2029 годах. Одновременно предполагается постепенное смягчение денежно-кредитной политики, хотя инфляция останется выше целевого уровня Банка России.

Инерционный сценарий ИНП РАН предусматривает медленный выход экономики из фазы охлаждения: темпы роста выше 2% могут быть достигнуты лишь к 2029 году.

При этом аналитики института не ожидают бюджетного кризиса в текущем году. По их оценкам, стабилизация доходов бюджета весной позволит сохранить запланированный уровень расходов. При средней цене нефти не ниже $65 за баррель и курсе около 80 руб. за доллар рост ненефтегазовых поступлений компенсирует снижение нефтегазовых доходов на 19% по сравнению с 2025 годом. В результате совокупные доходы бюджета могут увеличиться не менее чем на 10%.

Эксперты прогнозируют рост поступлений от налога на прибыль на 19%, НДФЛ — на 15%, НДС — также на 19%.

ОЭСР, в свою очередь, представила два сценария развития мировой экономики, ключевым фактором которых остается продолжительность кризиса вокруг Ормузского пролива.

В негативном сценарии соглашение с Ираном не будет достигнуто до 2027 года, а перебои в поставках энергоносителей из стран Персидского залива сохранятся до второй половины следующего года. В результате мировой экономический рост замедлится до 2,1% в 2026 году и до 1,8% в 2027-м, а ряд стран окажется на грани рецессии.

Оптимистический сценарий предполагает нормализацию поставок энергоносителей уже с третьего квартала 2026 года. В этом случае мировая экономика вырастет на 2,8% в текущем году и на 3,1% в следующем.

Для России ОЭСР понизила прогноз роста ВВП в 2026 году до 0,5% против ожидавшихся в марте 0,6%.