Центральный банк РФ опустил ключевую ставку до 15%. Седьмое снижение подряд, ровно на полпункта, как и ожидал рынок. Решение — техническое, вписанное в прогнозный диапазон. Но объяснение, которое председатель совета директоров ЦБ дала на пресс‑конференции, оказалось гораздо объемнее простого отчета о проделанной работе. Эльвира Набиуллина говорила не только об инфляции и кредите. Она разбирала внешний контур, бюджетные коридоры Минфина и, по сути, подтвердила то, что в экономической теории давно сформулировал нобелевский лауреат Кристофер Симс: денежно-кредитная политика не бывает по-настоящему самостоятельной, когда фискальная машина работает вразнобой, а внешняя среда становится источником шоков.