Инвесторы охладели к искусственному интеллекту — число сделок с российскими разработчиками упало на 39%.

За 2025 год в России было заключено 30 сделок с ИИ-компаниями, говорится в обзоре рынка группы компаний Б1, M&A-юриста Анастасии Нерчинской, компаний АЛРУД, Verba Legal и Advance Capital, с которым ознакомился «Ъ». Общий объем сделок с раскрытой стоимостью (21 из 30) составил около 6,2 млрд руб. с учетом крупнейшей сделки — приобретения консорциумом инвесторов 75% доли в разработчике систем умного дома Rubetek за 2,5 млрд руб. Без ее учета падение достигло 46%.

Средний чек сделки вырос на 36%, до 189 млн руб., но это объясняется изменением структуры: доля ранних инвестиций сократилась более чем в четыре раза, а более дорогие поздние стадии, напротив, выросли. Инвесторы стали избирательнее — их интересуют зрелые активы с выручкой, сильной командой и понятными B2B-кейсами.

Среди причин: высокая ключевая ставка, «усталость рынка от декларации AI в проектах» и смещение фокуса с прикладных стартапов на ИИ-инфраструктуру (ЦОДы). Цикл закрытия сделок удлинился до года и более. Эксперты предупреждают: сжатие первичного рынка может привести к дефициту качественных активов в среднесрочной перспективе, росту конкуренции и дальнейшей консолидации вокруг крупных экосистем.

Пишем про ИИ без ИИ. Подписывайтесь.