Падение Accenture - не самая интересная часть этой истории.

Интереснее то, что рынок начал переоценивать саму модель IT-консалтинга.

После снижения прогноза акции Accenture резко упали, а вместе с ними просели Cognizant, EPAM, Capgemini, Wipro и другие крупные игроки.

Все обсуждают слабый квартал, но за этим, по-моему, стоит куда более фундаментальная штука.

Последние двадцать лет экономика консалтинга была устроена предельно просто: продаём часы умных людей.

Чем больше консультантов и чем сложнее проект, тем выше выручка, и все метрики: загрузка, headcount, utilization - выстроены вокруг этой идеи. AI ломает ровно её.

Архитектуру, документацию, разработку, тестирование и часть внедрения сегодня можно сделать в разы быстрее, и клиенты прекрасно это видят.

Как только себестоимость проекта падает, они начинают требовать фиксированную цену или оплату за результат вместо time & materials.

Но самое сложное для крупных компаний вовсе не внедрить Claude, Cursor или ChatGPT - это сегодня умеют почти все.

Гораздо труднее перестроить систему мотивации, которая десятилетиями поощряла продавать больше часов и нанимать больше людей. Переход к AI окажется для многих не технологической задачей, а организационной.

При этом рынок, по-моему, пока недооценивает ещё один актив.

Люди были главным капиталом консалтинга и останутся ими. Просто ценность теперь у тех, кто умеет дирижировать агентами, и у своего слоя знаний, на котором эти агенты работают.

Не база документов и не RAG, а проверенная система отраслевой экспертизы, лучших практик, конфигураций, шаблонов и накопленного опыта, на которой работают тысячи агентов.

С понятной моделью монетизации и достаточно уникальная, чтобы её нельзя было заменить очередной новой моделью Anthropic, OpenAI или Cursor.

Вот здесь и будет формироваться новая стоимость бизнеса.

Через несколько лет инвесторы станут смотреть не только на количество сотрудников и EBITDA, но и на то, сколько уникального контекста принадлежит компании, насколько глубоко он встроен в работу агентов и способен ли приносить деньги независимо от того, какая LLM окажется лидером рынка.

Возможно, этот интеллектуальный слой станет для консалтинга тем же, чем данные когда-то стали для Google, а рекомендательные алгоритмы для Netflix.

@maxvotek | linkedin | substack