Один препарат против всего AI

NVIDIA одна стоит $4.86T, что в полтора раза больше, чем 8 крупнейших фармгигантов вместе $3.17T: Lilly, Johnson & Johnson, AbbVie, Roche, AstraZeneca, Merck, Novartis, Novo Nordisk.

OpenAI - $20B annualized run-rate. Anthropic около $3B. Итого $23B на двоих.

Логично предположить, что AI уже и зарабатывает больше фармы. Но нет.

- Mounjaro и Zepbound (одна франшиза от Lilly) - $36B годовой выручки за 2025.
- Wegovy и Ozempic (одна франшиза от Novo Nordisk) - $30B.

Это $66B на четырёх инъекционных препаратах от диабета и ожирения. Втрое больше, чем у OpenAI и Anthropic вместе.

Принципиально это не пузырь, а структурное правило, которое работает на любом технологическом цикле: ценность накапливается у тех, кто продаёт результат, а не инструмент.

В AI и фарме разворачивается та же логика: NVIDIA продаёт чипы, OpenAI - модель, Lilly и Novo Nordisk - исход для пациента.

То, что AI перевернёт drug discovery, в этом сомнений нет. AI и генная терапия по масштабу одинаково мощные - обе изменят медицину на десятилетия вперёд.

Сегодня одна генная процедура CASGEVY уже вылечивает серповидноклеточную анемию, а точечное редактирование ДНК спасает детей с редкими смертельными мутациями.

Только финальные деньги в этой пьесе пойдут компаниям, которые на новых инструментах создают работающие препараты, а не тем, кто эти инструменты продаёт.

@maxvotek | linkedin | substack