Период сверхвысоких цен на нефть, вероятно, близится к завершению на фоне скорого открытия Ормузского пролива, что уже спровоцировало резкую коррекцию котировок Brent в ожидании подписания меморандума между США и Ираном, назначенного на 19 июня 2026 года.

При этом процесс разминирования фарватера займет около 30 дней. В рамках соглашения США обязуются снять морскую блокаду и отвести свои вооруженные силы из региона, оставив сторонам еще 60 дней на урегулирование спорных вопросов.

До 19 июня цены на нефть, вероятно, сохранят повышенную волатильность в диапазоне $75–90 за баррель. На рынке сохраняются существенные геополитические риски из-за нерешенных противоречий и неопределенности вокруг военной операции Израиля в Ливане, что продолжит оказывать давление на сырьевой сектор.

Для российского нефтегазового сектора такая конъюнктура обернулась масштабной рыночной переоценкой, опустившей акции крупнейших эмитентов уже к уровням первой половины 2023 года. И хотя текущая рублевая стоимость нефти находится в районе 5,2 тысяч рублей за баррель, что все еще выше январских показателей в 3,1–3,2 тысячи рублей, акции нефтяных компаний пока не обладают высокой инвестиционной привлекательностью.

Наше мнение:
Снижение сырьевых котировок в сочетании с отсутствием общих позитивных драйверов на фондовом рынке сдерживает приток капитала в сектор. В этих условиях относительную стабильность могут продемонстрировать, например, бумаги Транснефти, не привязанной к стоимости нефти и по которой до конца июня ожидаются новости о размере дивидендных выплат за 2025 год. Наш ориентир: 201 руб., доходность 14,4%.

Если этот пост был полезным, обязательно поставьте лайк