Что ждет инвесторов на неделе 15-21 июня

Российский фондовый рынок на следующей неделе будет во многом сконцентрирован на ожиданиях снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 19 июня. Консенсус-прогноз предполагает её сокращение еще на 50 базисных пунктов с текущих 14,5%, при этом сдвиги в пользу более значительного смягчения политики (в том числе в виде сигнала регулятора) могут быть восприняты инвесторами с оптимизмом. Само по себе снижение стоимости заимствований на 50 базисных пунктов можно назвать нейтральным для настроений сценарием, который может стать умеренно негативным при жестком сигнале.

Оказывать поддержку индексам Мосбиржи и РТС также может близость минимумов 2025 года (2482 пункта) и 2026 года (1051 пункт) соответственно. Тем не менее если указанные уровни будут пробиты, продажи акций могут ускориться. Инвесторы также будут ждать геополитических сигналов в отношении украинского конфликта и согласования 21-го пакета антироссийских санкций ЕС.

На корпоративном фронте в РФ на следующей неделе можно отметить определение ценового диапазона IPO Инкаб Холдинга, закрытие реестра по дивидендам за 2025 год Россетей Ленэнерго, заседания акционеров Займера и НоваБев Групп по дивидендам за 2025 год, подведение итогов аукциона по продаже госдолги ЮГК. Мосбиржа начнет торги фьючерсами на акции Ленты, а также внесет изменения в базы расчетов индексов акций. В макроэкономическом календаре стоит отметить ВВП России в 1-м квартале 2026 года и индекс цен производителей за май.

Участники ждут сигналов от ЦБ РФ и могут отреагировать на смягчение тона регулятора продажами в рубле. В то же время более жесткий тон ЦБ может вернуть рубль в район майских пиков, ближе к 10,30 руб, 70 руб и 81,90 руб соответственно.

Фондовый рынок США в первой половине июня сохраняет слабость и опустился ниже поддержки 7300 пунктов по индексу S&P 500, что указывает на риски смены в том числе среднесрочного тренда и развития падения в район 7000 пунктов (минимумы с апреля). Ухудшение настроений определяется фиксацией прибыли в IT-секторе, а также ожиданиями ужесточения тона ФРС в связи с разгаром инфляции. Заседание регулятора под руководством нового главы Уорша состоится уже на следующей неделе: изменения процентных ставок не прогнозируется, однако, основываясь на текущей ситуации в экономике возможен «ястребиный» сигнал на ближайшие месяцы, что позитивно для доллара и негативно для акций.

В Китае на неделе будут опубликованы данные по розничным продажам, инвестициям в основные средства и промышленному производству за май. Китайскому рынку пока не удается вернуть импульс к росту, а гонконгский Hang Seng развивает среднесрочный нисходящий тренд с рисками обновления очередных самых низких значений с 2025 года.