Экономика сбавляет темп

Банк России ухудшил прогноз развития экономики на 2026 год, фактически признав, что восстановление идёт медленнее ожидаемого. Теперь регулятор рассчитывает на рост ВВП в пределах 0–1% вместо прогнозировавшихся весной 0,5–1,5%. Одновременно повышен прогноз по инфляции — до 6–7% против прежних 4,5–5,5%. Пересмотрены также ожидания по ценам на нефть, внешней торговле и платёжному балансу. Решение связано с более слабой динамикой экономики в первом полугодии и ухудшением внешних условий.

Несколько месяцев назад Банк России ожидал, что жёсткая денежно-кредитная политика позволит постепенно вернуть инфляцию к целевым 4%. Однако рост цен на топливо, ослабление экспортной конъюнктуры и снижение ожиданий бизнеса вынудили регулятора скорректировать оценки. При этом ключевая ставка уже снижена до 14%, но ЦБ подчёркивает, что дальнейшее смягчение будет осторожным, поскольку инфляционные риски остаются высокими.

Снижение прогноза по ВВП означает не начало кризиса, а переход экономики в период низких темпов роста. Высокая стоимость кредитов продолжает ограничивать инвестиции, а менее благоприятная внешняя конъюнктура сдерживает экспортные доходы. Если ситуация на сырьевых рынках и с внутренней инфляцией не улучшится, экономике придётся дольше адаптироваться к новым условиям. Обновлённый прогноз ЦБ показывает, что рассчитывать на быстрое ускорение роста пока не приходится, а главной задачей регулятора остаётся восстановление ценовой стабильности даже ценой более медленного развития экономики.