📉Минфин подвел итоги исполнения федерального бюджета 2025 года. Доходы составили 37,28 трлн рублей, расходы — 42,93 трлн рублей, а дефицит — 5,65 трлн. Фактические доходы федерального бюджета в 2025 году оказались на 3 трлн рублей ниже первоначального плана, расходы — на 1,5 трлн рублей выше. А дефицит превысил первоначальный план в 4,8 раза. И все это — на фоне подъема налоговой нагрузки, который по замыслу должен был улучшить бюджетную ситуацию.  

В Минфине объясняют все это прежде всего падением нефтегазовых доходов, связанных со снижением мировых цен на нефть и ужесточением санкций. Но корни бюджетных потерь находятся не только во внешних для нашей экономики факторах. 

Во-первых, жесткая ДКП к концу 2025 года привела к фактической блокировке инвестиций, резкому торможению экономического роста — а значит, и к ограничениям роста налоговой базы по внутреннему НДС, налогу на прибыль и другим налогам

Во-вторых, переукрепленный рубль в 2025 году серьезно «подрезал» доходы бюджета — усугубил падение нефтегазовых доходов, а также сократил поступления всех налогов и сборов, связанных с внешнеторговыми операциями, такие как налог на прибыль, ввозной НДС и ввозные таможенные пошлины

В-третьих, рост издержек бизнеса, во многом связанный с увеличением регулируемых тарифов и цен инфраструктурных монополий, ухудшил финансовые результаты компаний, что стало еще одной причиной сокращения поступлений налога на прибыль.. 

Выход из создавшегося положения — в обеспечении «разворота» денежно-кредитной, валютной, налоговой, тарифной и иных видов политики в сторону бизнеса, в обеспечении доступа инвесторов к финансированию, в сдерживании роста тарифов и цен, контролируемых монополиями, в стабилизации регуляторных условий. Необходимым условием для бюджетной стабилизации был и остается экономический рост — именно на это стоило бы направить усилия регуляторов в 2026 году. Ориентация исключительно на стабильность лишь подорвет потенциал будущего развития.