Ранее мы рассказывали о том, как центробанки меняют отношение к золоту и что заставляет их на это пойти. Теперь рассмотрим, о чем говорит этот тренд.

Для центральных банков разворот в отношении золота является весьма значимым. Даже если текущие продажи продолжат носить единичный характер и будут вызваны лишь тактическими соображениями под воздействием внешнеполитических факторов, это всё равно резко контрастирует с обычным поведением финансовых регуляторов. Несколько лет подряд они скупали золото рекордными темпами, доводя объемы до 1000 т (примерно $155 млрд по текущим ценам) за год. В 2025 году покупки замедлились до 863 т под воздействием рекордно высоких цен.

Продажи золота совпали по времени с ростом доходности казначейских облигаций США, что тоже может стать значимым фактором в оттоке капитала из золота в другие активы. В то время, как американские облигации стали приносить всё более ощутимый доход, золото остается лежать в хранилищах и может принести прибыль только в случае продажи при относительно высокой на данный момент стоимости.

Дальнейшие распродажи со стороны центральных банков могут стать причиной падения цен на золото с январских пиков. Оно уже потеряло около 10% в стоимости, а продолжение экономической неопределенности способно подтолкнуть к дальнейшим распродажам. При этом стоит учитывать, что многие крупные держатели золотых запасов сохраняют непрозрачность в отношении своих операций с золотом, что осложняет возможный анализ дальнейших движений золота на рынке.

Подписаться на ВАЖНОЕ | Больше новостей тут