Китайские авиакомпании больше других пострадали из-за роста цен на топливо.

Три крупнейших китайских авиаперевозчика — Air China, China Eastern и China Southern Airlines — в 2026 году зафиксируют совокупный убыток в 22 млрд юаней ($3,2 млрд), прогнозирует HSBC.

Акции «большой тройки» упали на 30% с начала войны в Иране — худший результат в регионе. Для сравнения: Singapore Airlines потеряла 9%, Korean Air — 7%, Japan Airlines — 20%.

Китайские перевозчики оказались зажаты между растущими ценами на авиакеросин и чувствительным к ценам внутренним рынком, считают аналитики банка.

В отличие от мировых конкурентов, китайские авиакомпании практически не хеджируют закупки топлива. China Eastern была единственной из «большой тройки», кто управлял рисками через хеджирование в 2025 году, но даже эта позиция была слабой.

С 5 апреля китайские авиакомпании подняли топливные доплаты до 60 юаней ($9) на рейсах до 800 км и до 120 юаней ($18) на дальних маршрутах (ранее — 10 и 20 юаней). С 16 мая доплаты выросли ещё на 50% и 42% соответственно — до 90 ($13) и 170 ($25) юаней.

Однако это не покрывает рост расходов полностью. HSBC оценивает, что «большая тройка» возмещает лишь около 60% затрат на топливо, хотя юридически может переложить на пассажиров до 80%.

«Повышение тарифов, необходимое для полной компенсации, слишком велико для высококонкурентной среды с чувствительными к ценам потребителями», — заявил аналитик DBS Джейсон Сам.

@forbesglobalrus