ЕЖ. Аналитика выходного дня — Блокада внутреннего моря. Часть 2:

"Это уже даже не пиратство. Пираты они хотя бы грабят и себе забирают, а здесь — ни себе, ни людям. Просто нанести ущерб, запугать. Чистой воды терроризм, который проявляется не только в Азовском море и в Черном море", — так глава МИД РФ Сергей Лавров прокомментировал продолжающиеся атаки ВСУ на суда российского флота в Азовском и Черном морях.

За последние 12 дней, с 6 по 17 июля, Силы беспилотных систем Украины поразили почти 160 судов российского "теневого флота". Российская сторона цифры не подтверждает, но зато подтверждает масштаб проблемы — 11 июля власти остановили судоходство по Доно-Азовскому каналу и ограничили движение через Керченский пролив.

Последствия

Превращение Азовского моря в зону активных боевых действий усугубило топливный дефицит в Крыму, повысило стоимость фрахта и страхования на опасном направлении и поставило под угрозу срыва экспорт российского зерна. Так, через Азовское море идет до 20–25% российского экспорта пшеницы, а блокировка Азово-Донского канала пришлась на пик уборочной кампании, что даже вызвало рост цен на пшеницу на мировых рынках.

Если России удастся перебросить часть грузов на другие порты — этого не хватит для покрытия всего дефицита экспортных мощностей, да к тому же приведет к снижению маржинальности экспортеров. Рост издержек связан с увеличением транспортного плеча и снижением темпов экспорта зерна и нефтепродуктов, ростом стоимости самих перевозок в условиях дефицита пропускной способности РЖД, удорожанием страховок, расходами на ремонт поврежденных судов.

Также усиление атак ВС РФ по украинской портовой инфраструктуре аналогично ведет к снижению зернового экспорта Украины. По разным оценкам, ракетные удары уничтожили до трети мощностей Украины по перевалке зерна. Например, Один из крупнейших украинских экспортеров зерна Kernel Holding заявил о приостановке работы в порту Черноморск. Тамошние трейдеры также сталкиваются с ростом ставок страхования и фрахта. Общий объем экспорта за первую неделю июля упал почти на 17%.

Возможности

У сложившейся ситуации есть несколько сценариев — по выходу из кризиса или дальнейшему пребыванию в кризисе.

Наиболее вероятным является локализация кризиса и затяжная война на взаимное истощение. Украина продолжит наносить регулярные удары как по судам, так и по транспортной инфраструктуре в Азовском и Черном морях. РФ будет вынуждена постоянно менять маршруты, увеличивая стоимость перевозок, попытается усилить ПВО/РЭБ на коммерческих судах и продолжит разрушать украинские порты. Стоимость логистики вырастет для обеих сторон.

Сценарий средней вероятности — эскалация кризиса. Стороны продолжат наращивать взаимные атаки, провоцируя риски дефицита на мировом зерновом рынке. Также есть вероятность крупной экологической катастрофы из-за разлива нефтепродуктов, полного отказа иностранных фрахтователей от захода в южную российскую акваторию и критическое падение экспорта — как РФ, так и Украины.

Сценарий с заключением новой зерновой сделки — вероятность чуть выше среднего. Рост мировых цен на продовольствие и угроза голода в странах Ближнего Востока и Африки может вынудить Турцию или Китай вмешаться в ситуацию, заставив обе стороны заключить условный пакт о ненападении на торговый флот и гражданские порты. Это не спасет топливную логистику Крыма, но сохранит зерновой экспорт для обеих сторон.

Часть 1