Прогнозы роста ВВП еврозоны в 2026 году, мягко говоря, не безоблачные: речь идет о менее проценте, в лучшем случае — около 1–1,3%. По сравнению с 2025 годом это означает замедление на 1,2–1,5%.

∙Такие оценки дает ООН (1,3%), Vanguard (1,2%), Европейская комиссия и Euronews (1,2%), KPMG и ВМФ (1,1%). Логика такого прогноза строится на балансе положительных факторов (привлечение частных инвестиций в инфраструктуру Германии и выпуск гособлигаций, добавляющих 0,5% к её ВВП и 0,2% — к ВВП еврозоны, рост расходов на оборону и следующее за этим увеличение оборота финансов в оборонно-промышленном секторе) с негативными (слабый внутренний спрос и геополитические риски).

∙Ситуация могла быть еще хуже, если бы угроза десятипроцентных тарифов президента США Дональда Трампа для экспорта из Германии, Франции, Дании, Нидерландов, Финляндии, Норвегии, Швеции и Великобритании с возможным повышением до 25% не была снята после переговоров с генсеком НАТО и рамочного соглашения по Арктике. Отмена тарифов может обеспечить Европе дополнительные 0,1–0,3% роста в этом году.

∙Дополнительно ожидается, что рост ВВП еврозоны поддержат снижение инфляции до 1,7% и нейтральная ключевая ставка ЕЦБ на уровне 2%, которая должна простимулировать внутренний спрос за счёт роста зарплат и снижения уровня безработицы.

∙Однако инвестиции в европейские экономики все еще остаются слабыми из-за геополитической неопределённости, а риски включают возможную рецессию передовых европейских экономик и конкуренцию с китайским экспортом.

Западные СМИ полагают, что эти прогнозы «отражают осторожный оптимизм», но на деле и эти невысокие цифры роста могут уменьшиться на фоне малейшей турбулентности. Но и без этого, учитывая нынешнее состояние экономик ЕС, предсказания ЕЦБ относительно инфляции и улучшений на рынке труда вполне могут не сбыться.

@econopocalypse