🏠Льготная ипотека уходит, но не сразу

Минфин поставил ориентир, по которому к 2030 году доля госпрограмм в ипотечных выдачах должна сократиться с нынешних 90% на новостройки до 25–30%. Разрыв в 60% за четыре года — амбициозно, но нужно посчитать, что для этого нужно. При текущей ключевой ставке 14,5% рыночная ипотека стоит 17–19% годовых. При таких условиях система без господдержки практически не работает.

Даже при снижении ключа до прогнозных 8–10% к концу 2027 года ставка окажется в районе 11–13%. Это все еще заметно выше психологически комфортного уровня в 8–9%, при котором россияне исторически охотно брали жилье в кредит. Путь от 90% к 30% лежит через несколько лет последовательного снижения ключевой ставки. Поэтому рынок будет меняться поэтапно.

При успешной реализации планов доля льготной ипотеки в 2027-2028 годах может снизиться умеренно, примерно до 70–75% по мере сворачивания программ для инвесторов и «серых» схем. Семейная программа останется основным инструментом господдержки. При ставке ЦБ около 10% рыночные предложения под 12–13% начнут конкурировать с льготными в массовом сегменте.

Выйти на целевые 25–30% к 2030 году реалистично только при ставке около 8% и стабилизации цен на жильё. Оба условия выполнимы, но не гарантированы. Резкого сжатия не будет по нескольким причинам. Одна из основных — политическая: семейная ипотека напрямую связана с демографической повесткой, и её свернуть невозможно без ущерба для программы. Вторая — строительная. Застройщики заточили финансовые модели под льготные программы, и резкий уход господдержки означает падение спроса, остановку проектов и риск дефолтов.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX