📃Минфин вновь берет в долг

Ведомство сообщило о допэмиссии шести выпусков ОФЗ с постоянным купоном доходом на сумму 2,5 трлн рублей. Аукционы начнутся с 11 февраля. Ставка сделана на долгосрочные облигации с погашением в 2031-2035 годах. Для Минфина это удобный, прогнозируемый и эффективный инструмент без пиков платежей. Эксперты считают, что следующими кандидатами на регистрацию становятся бумаги с погашением в 2037 и 2041 годах.

Таким образом Минфин продолжает делать ставку на рост внутреннего долга. Однако у такой стратегии есть серьезные риски. Главный из них — угроза разгона инфляции. Облигации в первую очередь скупают госбанки, которым дает деньги на это Центробанк. Увеличение денежной массы ужесточает инфляционные риски. Инфляция в России по последним данным ЦБ и так ускорилась до 6,46%, а цены выросли с начала года в среднем на 2,11%.

Минфин не только углубляет работу с ОФЗ, но и делает её более разносторонней. В конце 2025 года ведомство впервые разместило облигации федерального займа, номинированные в китайских юанях. Таким образом Минфину удалось привлечь 20 млрд юаней. Эти бумаги хорошо смотрятся в сценарии ослабления рубля. Ожидается, что Минфин может повторить выпуск облигаций в юанях и в 2026 году.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX