🗣 Не рецессия, а остывание после перегрева

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на Московском финансовом форуме попыталась успокоить рынок. Официальный диагноз: рецессии в экономике нет, есть лишь естественное замедление после «перегрева». Но главный тормоз на пути к росту никуда не делся.

По словам Набиуллиной, нет даже технических признаков спада (два квартала снижения подряд), а летние данные и вовсе показали оживление спроса и кредитования. Разговоры о кризисе, по мнению регулятора, подпитывают проблемы в отдельных отраслях вроде металлургии и добычи угля, но это лишь часть «структурной перестройки».

Однако самое важное прозвучало в конце. Главное беспокойство Центробанка — ситуация на рынке труда. Именно кадровый голод не дает экономике быстро остыть и перейти к устойчивому росту.

Переводя с языка регулятора: пока в стране дефицит рабочих рук, который разгоняет зарплаты и инфляцию, ЦБ будет держать экономику в «тонусе» с помощью высокой ставки. Так что замедление — это не побочный эффект, а прямое следствие политики регулятора.

@cashruss