Способны ли банки быстро закрыть дивидендный гэп?

Впереди дивгэпы у Сбера, ВТБ, Дом.РФ. Чтобы ответить на поставленный вопрос, нужно посмотреть на два важных момента.

Первый — рынок, который продолжает бурить новые минимумы.
Второй — на то, какой дивиденд ожидается за 2026 год.

По нашим прогнозам, форвардные дивиденды будут следующие:

ВТБ — 9,1 руб./акция. Дивдоходность после гэпа составляет 18,5% — это при Payout 25%.
Сбер — 43 руб./акция с дивдоходностью около 17,8%.
Дом.РФ — 333 руб./акция с доходностью 18%.

Статистически на российском рынке достаточно быстро закрывались гэпы у тех компаний, у которых форвардный дивиденд выше текущего. Это Сбер и Дом.РФ.

Но это правило работает в стандартных условиях, а не на таком рынке, который мы видим сейчас. На нормальном рынке дивгэп ВТБ с форвардной ДД выше 18% закрылся бы менее чем за месяц.

Учитывая общую перепроданность рынка и действительно низкую стоимостную оценку банков, где-то на уровнях после гэпов скорее увидим стабилизацию. Что касается быстроты закрытия гэпов, то прогноз актуален для нормального рынка. В текущих условиях прогнозировать это крайне сложно.

Планируем добирать акции после их дивгэпов.

Остались вопросы — обращайтесь.

#российский_рынок
Подписывайтесь на bitkogan в MAX