​​�� Apple – гигант фондового рынка (фундаментальный анализ)

��‍♂️Не так давно я спрашивал у подписчиков о том, фундаментальный анализ каких компаний им был бы интересен: в опросе было много компаний, как из рынка РФ, так и из рынка США; баллы в голосовании были примерно равные. Вместо того, чтобы обделять сейчас кого-то из подписчиков, я решил просто сначала провести анализ самых крупных компаний по капитализации.

�� Apple Inc. – американская корпорация, производитель персональных и планшетных компьютеров, аудиоплееров, смартфонов, программного обеспечения. Один из пионеров в области персональных компьютеров и современных многозадачных операционных систем с графическим интерфейсом.

�� Компания имеет широкую линейку продуктов: от наушников до настольных ПК, от часов до умных колонок; и частично сама занимается их прямой реализацией через фирменные магазины Apple Store. Также компания зарабатывает на различных онлайн-сервисах, приложениях и на комиссиях при продаже чужих приложений в App Store. Apple также имеет огромное количество патентов, приносящих пассивный доход.

�� Техника Apple уже давно стала культовой во всем мире (что я вам тут рассказываю вообще?). Вокруг компании сложилась жесткая база постоянных пользователей, образовав настоящую армию фанатов. В этом плане Apple просто уникальная, т.к. имеет самый узнавай бренд в мире и может запросто привязать пользователей именно к своей экосистеме.

����‍�� С 2011 года генеральным директором Apple является Тим Кук, который ранее был операционным директором Apple и отвечал за подразделение Macintosh. Ранее у Тима был опыт по работе в таких компаниях, как Compaq, Intelligent Electronics, IBM. Образованный, умный, опытный руководитель.

��‍♂️ В плане производимых продуктов и услуг, отношения в обществе, директора компании и т.п. все идеально. Сам Уоррен Баффет тысячу раз высказывался и рассказывал в книгах о подобных компаниях, продукцию которых будут покупать именно из-за бренда. Так что уверенно двигаемся дальше!

�� Фундаментальный анализ:

�� Выручка, прибыль и размер активов компании стабильно растут из года в год. За 10 лет все выросло более чем в 5 раз.

�� Долг компании за схожий промежуток времени вырос в 12 раз, но она умело с ним справляется. Debt to Equity порядка 187%.

�� Компания является платежоспособной, у нее «высокий» кредитный рейтинг. За последние годы компания ни разу не была убыточной.

�� P/E сейчас порядка 28.59, что выше показателей и отрасли, и рынка в целом.

�� P/B порядка 38.4. Комментарии тут излишни.

�� P/FCF (отношение цены к свободному денежному потоку) порядка 30.9. Очень большой срок окупаемости.

�� Рентабельность капитала (ROE) равняетя порядка 135%. Безумно отличный результат. Идеальная рентабельность!

�� Текущая ставка дивидендов на уровне 0.6%. Дивиденды выплачиваются стабильно уже много лет. Бóльшая часть прибыли сейчас идет на активное развитие компании. Ни хорошо, ни плохо.

�� Будущие прогнозы на прибыль позитивные, тут все аналитики единогласны ��

�� В итоге мы имеем очень сильный и крутой по фундаменталу бизнес с постоянно растущей прибылью, огромной рентабельностью и хорошими прогнозами.

�� Apple в принципе можно назвать уникальной в своем роде.

⚠️ По мультипликаторам же мы везде видим сильную переоценку. По данным с сайта Simply Wall Street справедливая цена акциям $120.22 (диапозон $96.17 - $144.26 за акцию). Сейчас цена 149 долларов, то есть гораздо выше справедливой стоимости.

�� Помимо рисков купить переоцененный актив, мы рискуем только тем, что Apple внезапно начнет делать противоречивые продукты, перестанет совершать что-то инновационное или каким-то образом сильно подобьет любовь своих преданных покупателей.

�� Как говорил сам Уоррен Баффет - "Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене". Хм....

��‍♂️ Я считаю, что Apple будет являться хорошей покупкой в портфель по ценам ниже $130 (в идеале $120 и ещё ниже). Сам я покупал $AAPL на небольшой коррекции в феврале лесенкой, но успел взять только 2 части :(